РЖД опубликовали вчера отчетность по МСФО за 2015 г. Выручка компании увеличилась на 11% г/г до 1 991,0 млрд руб. Рост скорректированной на неденежные статьи EBITDA составил 13% до 360,3 млрд руб. Компания показала чистую прибыль в размере 8,2 млрд руб. против убытка годом ранее.
Эффект на компанию. Инвестиционная программа на приобретение основных средств по итогам 2015 года сократилась на 12% и составила 405,8 млрд руб. Государство продолжило оказывать поддержку компании. Так, РЖД нарастили объём субсидий на 23% до 62,6 млрд руб. Более того, вливание в акционерный капитал составило 123,2 млрд руб. по сравнению с 29,8 млрд руб. в 2014 г.
По словам менеджмента, РЖД не планируют в 2016 году выходить на рынок еврооблигаций, рассматривают возможность размещения еврооблигаций в 2017 г. для рефинансирования задолженности.
Эффект на облигации. Показатель «Долг/EBITDA» по итогам 2015 года составил 2,85х и снизился на 3 б.п. по сравнению с 2014 г. Соотношение «чистый долг/EBITDA» составило 2,35х, что на 12 б.п. ниже показателя 2014 г. Незначительное улучшение кредитных метрик РЖД нейтрально для котировок облигаций компании.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.