В пятницу Группа Дикси (DIXY RX – ПОКУПАТЬ) опубликовала сильную операционную отчетность за апрель, отразившую заметное ускорение роста выручки относительно марта. Консолидированная выручка ускорила рост на 6,9 п.п. месяц к месяцу до 23,0% год к году, достигнув 27,0 млрд руб. (405 млн долл.). Выручка в подразделении «Дикси» увеличилась на 26,1% год к году (против роста на 18,1% год к году в марте) до 22,3 млрд руб. (334 млн долл.), что на 11,9 п.п. выше, чем в подразделении магазинов шаговой доступности Магнита (MGNT LI – ДЕРЖАТЬ), показавшем рост на 14,1% год к году. Продажи в дивизионе «Виктория» выросли на 11,9% год к году (–0,1 п.п. месяц к месяцу) до 3,1 млрд руб. (47 млн долл.), а в подразделении «Мегамарт» – на 6,2% (против +1,6% в марте) до 1,6 млрд руб. (24 млн долл.).
Темпы открытия новых магазинов были невысокими
В апреле компания открыла 16 новых магазинов (против 35 в марте 2015 г.), включая 14 новых магазинов в подразделении «Дикси», один супермаркет и один магазин шаговой доступности в подразделении «Виктория». В результате теперь розничная сеть Группы Дикси насчитывает 2 749 магазинов, в том числе 2 598 магазинов шаговой доступности «Дикси», 64 супермаркета «Виктория», 48 магазинов шаговой доступности «Виктория», 25 магазинов «Мегамарт» и 13 магазинов «Минимарт». Общая торговая площадь выросла на 17% год к году до 932 тыс. кв. м, в том числе 758 тыс. кв. м в подразделении «Дикси» и 99 тыс. кв. м в подразделении «Виктория».
Результаты поддерживают наш позитивный взгляд на акции
Рост выручки Группы Дикси в апреле ускорился относительно предыдущего месяца, при этом дивизион «Дикси» заметно опередил подразделение магазинов шаговой доступности Магнита по темпам роста продаж, что подтверждает наш положительный взгляд на акции Дикси. Бумаги Группы Дикси торгуются с коэффициентом EV/EBITDA 2017П, равным 3,4 (60-процентный дисконт к Магниту), и предлагают 26-процентный потенциал роста до нашей прогнозной цены на конец года, равной 6,4 долл./акция. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Группы Дикси.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.