Продажа "Интер РАО" доли в "Иркутскэнерго": дальнейшие действия компании под вопросом

Читать на сайте 1prime.ru

Интер РАО

подписало соглашение о продаже 40%-ной доли в Иркутскэнерго
за 70 млрд руб. дочерней компании ЕвроСибЭнерго. Мы учитываем потенциальный результат сделки в нашей оценке Интер РАО и в результате повышаем нашу целевую цену для акций компании до 2,6 руб./акц. с 1,9 руб./акц. 

Существенное увеличение стоимости акционерного капитала 

•В результате озвученной сделки доля ЕвроСибЭнерго в Иркутскэнерго достигнет 90% с 50%. Согласно информации, предоставленной Интер РАО, оплата будет производиться денежными средствами. По условиям соглашения, закрытие сделки состоится до мая 2018 г. Однако прежде – до конца 2К16 – должно быть получено одобрение совета директоров Интер РАО. 

•Доля в Иркутскэнерго (40%) не приносит акционерам Интер РАО значительной прибыли – дивиденды довольно скромны по отношению к стоимости Интер РАО. Продажа доли за денежные средства будет иметь для акционеров компании большую ценность, в связи с чем мы приняли решение пересмотреть нашу целевую цену. 

•На балансе Интер РАО доля в Иркутскэнерго была оценена в 38 млрд руб., таким образом ее продажа за 70 млрд руб. приведет к увеличению чистой прибыли компании. Наша финансовая модель предполагает, что сделка будет закрыта и полностью отражена в отчетности за 2016 г.

Дальнейшие действия компании под вопросом 

Пока не ясно, как компания распорядится средствами, полученными от продажи акций Иркутскэнерго. На рынке есть несколько объектов для приобретения – в частности, принадлежащая Энел России Рефтинская ГРЭС или Квадра, контролируемая группой «ОНЭКСИМ». Как вариант, Интер РАО может выплатить акционерам дополнительные дивиденды в случае успешной продажи акций Иркутскэнерго. 


В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем