АЛРОСА: не исключено размещение нового выпуска евробондов

Читать на сайте 1prime.ru

АЛРОСА

вчера опубликовала довольно сильные результаты 1К16, поддержанные сезональностью в отрасли. Как правило, первое полугодие является наиболее активным для компании, и этот год не стал исключением. Как мы и ожидали, выручка составила $1,4 млрд., EBITDA - $0,75 млрд. Кроме того, высвобождение оборотного капитала ($130 млн. за 1К16) - после его значительного наращивания в 2015 году (в общей сложности почти на $1 млрд.) - позволило АЛРОСА сгенерировать почти $800 млн. свободного денежного потока. 

По состоянию на конец квартала практически вся эта сумма была сохранена на балансе в виде денежных средств, которые увеличились до $1,1 млрд. Часть этих средств была израсходована на прошлой неделе: АЛРОСА погасила кредит Альфа-Банка на сумму $350 млн. 

После данного погашения компании остается рефинансировать около $1,1 млрд. долга с погашением в 2017 году и еще $600 млн. - в 2018-м. Насколько мы понимаем, до 1К17 включительно погашений у АЛРОСА больше нет. Не исключено, что на фоне сильного рынка эмитент предпочтет разместить новый выпуск еврооблигаций. Размещение НЛМК, объявленное вчера, также может способствовать активизации данного рынка.

АЛРОСА -20 сейчас торгуется вблизи 112,7% от номинала. Мы считаем этот выпуск справедливо оцененным, отмечает стратег Sberbank Investment Research Сергей Гончаров.


В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем