Рубль сохраняет status quo

Курс рубля на завершающейся неделе продемонстрировал умеренное ослабление против бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) на фоне продолжившегося роста рублевой цены нефти в район многомесячных максимумов – около 3,35 тысячи рублей.

При этом евро к вечеру пятницы прибавлял около 1,3 рубля к закрытию предыдущей недели, доллар снижался на 6 копеек из-за резкого провала в пятницу после публикации слабых майских данных по рынку труда США.

Нефть в рублях все дороже

Основной фактор динамики российской валюты – цены на нефть на завершающейся неделе оставались около максимумов года, норовя закрепиться за психологически значимый уровень 50 долларов за баррель сорта Brent.

При этом нерешимость ОПЕК что-либо менять в политике квот на добычу, продемонстрированная на саммите картеля, не особо отразилась на ценовой динамике, поскольку соответствовала ожиданиям экспертов рынка.

Однако курс доллара против основных резервных валют демонстрировал достаточно сдержанную динамику, отвязавшись от рынка энергоресурсов. Завершение майского налогового периода понизило спрос на рубли. Это вылилось в некоторое снижение ставок на рынке рублевых кредитов.

Кроме того, спрос на иностранную валюту поддерживался высокими платежами по долгам в ней в июне со стороны российских корпоративных клиентов (около 10 миллиардов долларов).

Наконец, свой вклад в ослабление рубля вносил период конвертации в валюту дивидендов, которые массово выплачиваются летом.

В итоге рубль не спешит в последнее время укрепляться, что ведет к восстановлению рублевых цен нефти, которая уже стоит рекордные за несколько месяцев почти 3,35 тысячи рублей. Впрочем, с начала 2015 года этот показатель опускался с 3,9 тысяч ниже 2,5 тысячи, после чего на фоне роста долларовой цены нефти стала расти и рублевая, сигнализируя о замедлении роста рубля к доллару. Впрочем, тенденция рублевой цены нефти позитивна для бюджета РФ.

Определенное оживление в торги в конце недели внесли майские данные по рынку труда США, зафиксировавшие малое повышение количества новых рабочих мест в американской экономике. Этот показатель для несельскохозяйственных отраслей экономики США вырос в мае лишь на 38 тысяч, хотя аналитики ожидали его роста на 164 тысячи. На этом фоне евро подскочил за короткий промежуток времени с 1,115 почти до 1,135 доллара за евро – максимума с 13 мая.

Слабые данные американского рынка труда снижают вероятность повышения ставки ФРС на ближайшем заседании в июне. Более высокая ставка повышает привлекательность долларовых активов.

На этом фоне доллар в пятницу провалился примерно на 1 рубль, а евро остался на прежних уровнях.

Прогнозы

Вступление рынка в лето может сохранить давление на рубль из-за продолжающего действие фактора конвертации дивидендов. Покупки валюты гражданами для отпусков хоть и ощутимо уменьшились по сравнению с прошлыми годами, однако также сохранят свое давление на рубль.

Нефть, похоже, нашла некий среднесрочный потолок около 50 долларов за баррель сорта Brent, и это также не даст рублю повода для роста, тем более, что тенденция к повышению рублевой цены черного золота также, скорее всего, сохранится. Это поддержит давление на российскую валюту.