В пятницу ЦБ РФ, возможно, решится возобновить снижение ставки

Первую половину прошлой недели внутренний российский долговой рынок провел на минорной ноте: на фоне нервной динамики нефти и ослабления курса рубля до 67,7 руб. за доллар доходность длинных ОФЗ достигала 9,0%. Но пятничные данные по рынку труда США поставили все с ног на голову: крайне слабый рост числа рабочих мест, всего на 36 тыс. вместо ожидаемых 160 тыс., привел к стремительному укреплению рубля, курс к закрытию пятницы был чуть выше 65 руб. за доллар, за ним ниже пошла доходность ОФЗ. 

Пятничная статистика по рынку труда США изменила расклад сил и на рынке долларовых бумаг. Если до выхода статистики по количеству рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных секторах экономики, мы предпочитали ставить на июньское повышение учетной ставки ФРС США, то теперь снижение маловероятно. А это означает, что денежно-кредитные условия глобально останутся достаточно мягкими, что будет провоцировать спрос на долговые инструменты, включая ценные бумаги развивающихся рынков.

Корпоративный сектор в рублевом сегменте на неделе оставался стабильным: коррекция ОФЗ лишь сузила спред к корпоративным облигациям до 60–80 б.п., не помешав Газпром нефти

Кстати, в пятницу ЦБ РФ, возможно, решится возобновить снижение ставки.

Рынок еврооблигаций оставался достаточно крепким. Евраз, НЛМК

Отметим сильную динамику банковских субордов, прежде всего Газпромбанк-23, Газпромбанк Перп, РСХБ-23. Все эти бумаги обновили локальные максимумы на фоне спроса инвесторов на доходности. В небанковском секторе особенно привлекательно выглядит Газпромнефть-23, одна из самых недорогих качественных бумаг на российском рынке.