В пятницу ралли нефтяных котировок (Brent $49.2/барр., +4.2%) помогло рублю укрепиться более чем на 1% против широкой группы валют (USDRUB 64.75, -1.4%). Впрочем, основным итогом прошлой недели для российской валюты помимо стабилизации курса вблизи отметки 65 USDRUB стала «умеренная» реакция рубля на падение цен на нефть. В частности, рублевая цена нефти в определенный момент на прошлой неделе достигала уровня 3100 руб./барр., который в последний раз наблюдался в начале мая – до того, как члены ФРС ужесточили свою риторику в попытках убедить рынок в готовности возобновить ужесточение процентной политики.
Мы связываем стабилизацию рубля с двумя основными факторами – во-первых, сохранением политики ФРС неизменной при возрастании скептицизма членов FOMC в отношении необходимости скорого ужесточения политики. И, во-вторых, с подготовкой российских компаний к налоговому периоду.
Денежный рынок
К концу недели волатильность индикативных ставок окончательно снизилась – Mosprime o/n опустился ниже ключевой ставки (10.48%, -4бп). В разрезе факторов ликвидности ситуация развивается без ярких событий, что автоматически переводит внимание на предстоящий налоговый период. Ключевая дата намечена на следующий понедельник, к которому банки должны перечислись в бюджет платежи по НДПИ, акцизам и НДС. По нашим оценкам, общий объем налоговых платежей составит порядка 600-610 млрд руб.
Несмотря на достаточно высокий объем остатков на корсчетах (1.5 трлн руб.), мы по-прежнему видим необходимость в увеличении предложения на недельном аукционе репо от ЦБ. По крайней мере, банки сохраняют объемный спрос на репо по фиксированной ставке (174 млрд руб.), и приближение налогового периода может обострить напряжение на этом направлении.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.