Виток оптимизма относительно итогов голосования по вопросу членства Великобритании в ЕС поспособствовал спросу на долговые инструменты по всему миру, включая рынок ОФЗ. Вчера доходности инструментов снизились от -3 бп до -14 бп, в течение дня доходность наиболее длинных инструментов опускалась до отметки в 8.56% годовых (11.5-летние ОФЗ 26212) – уровня, зарегистрированного сразу после заседания ЦБ 10-го июня.
Уровень в 8.0-8.5% годовых уже соответствует консервативной оценке справедливой доходности российского госдолга в условиях долгосрочно более низких темпов инфляции (наш прогноз: 5% годовых), стремления ЦБ поддерживать реальную ключевую ставку на уровне не ниже 200 бп и положительной премии ОФЗ над ключевой ставкой (50-100 бп) в силу активных заимствований Минфином на первичном рынке. Таким образом, приобретение облигаций на данных уровнях доходности выглядит интересным прежде всего как тактическая ставка на позитивный исход референдума в Великобритании 23-го июня.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.