Банк России резко увеличил лимит недельного репо

Ситуация на денежном рынке вчера существенно не изменилась. Правда, Банк России значительно увеличил предложение на аукционе недельного репо, что, на наш взгляд, должно ослабить давление на ставки в ближайшие дни. Лимит был повышен до 570 млрд руб. (+450 млрд руб. по сравнению с предыдущей неделей), из которых банки привлекли лишь 529 млрд руб. по средневзвешенной ставке 10.87% (против 11.51% на предыдущем аукционе). Спрос на депозитном аукционе Федерального казначейства оказался довольно низким – из предложенных 100 млрд руб. было размещено всего 39 млрд руб. Ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 9.70%, ее средневзвешенное значение понизилось всего на 4 бп. Объем привлечения ликвидности через однодневное репо с ЦБ несколько уменьшился (на 33 млрд руб., до 148 млрд руб.), и мы полагаем, что сегодня в связи с расчетами по недельному репо он может оказаться еще ниже. Ставки денежного рынка изменялись разнонаправленно. Ближний сегмент кривой NDF сместился вниз на 2–6 бп, в том числе месячная ставка закрылась на отметке 9.67%. Среднесрочные ставки кросс-валютных свопов понизились на 11–15 бп, остальные отрезки кривой закрылись почти без изменений. В то же время средний отрезок кривой процентных свопов сместился вверх на 5–10 бп, а остальные сегменты закрылись на прежних уровнях. Предложение на вчерашнем аукционе недельного репо оказалось самым высоким с конца мая, что, как мы полагаем, должно привести к снижению ставок денежного рынка. В то же время спрос на валютную ликвидность, судя по всему, постепенно уменьшается, в связи с чем в ближайшие дни мы можем увидеть сужение спреда между ставкой однодневного валютного свопа и ставкой RUONIA.