Вслед за пятничным решением не менять ставку ЦБ выпустил небольшой комментарий, оценив возможную реакцию на рост бюджетного дефицита в течение 1 года на 1% ВВП, финансируемого исключительно за счет суверенных фондов. Так, в этом сценарии может потребоваться повышение ставки ЦБ на 110-145 б.п., что сделает политику еще более жесткой. Несмотря на ряд оговорок относительно точности такого рода оценок, проведенный анализ частично объясняет позицию ЦБ в отношение бюджетных рисков. Более благоприятным сценарием для ЦБ является финансирование дефицита не только за счет фондов, но и за счет займов, что позволит минимизировать масштабы увеличения денежного предложения, снизить монетарные риски инфляции и обеспечить ЦБ больше гибкости при принятии решений по ставке. В то же время, текущая позиция ЦБ сохраняет давление на правительство, вынуждая его принимать ответственные решения по бюджетной стратегии на следующие три года. В целом, неопределенность относительно потенциала снижения ставки ЦБ и его сроков на этом фоне возрастает.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.