По итогам вчерашней встречи президентов России и Турции Владимир Путин сообщил, что Россия хочет полного восстановления экономических, политических и культурных связей между двумя странами. В частности, он заявил, что проект газопровода "Турецкий поток", замороженный в прошлом году, может быть возобновлен в ближайшем будущем. Министр энергетики России Александр Новак отметил, что пока будет экономически целесообразно построить одну из четырех ниток, по которой будут осуществляться поставки природного газа турецким потребителям, учитывая объемы, которые сейчас идут по Трансбалканскому газопроводу через территорию Украины, Румынии и Болгарии (12-14 млрд. куб. м в год). Министр считает, что строительство первой нитки может быть завершено к декабрю 2019 года.
Стратег Sberbank Investment Research Алексей Булгаков полагает, что Турецкий поток, представляющий собой газопровод из России в Турцию, проложенный по дну Черного моря с перспективой продления до Европы, в значительной мере избыточен, т. к. имеющихся мощностей достаточно для транспортировки российского газа и в Турцию, и в Европу. Турция является вторым по величине покупателем газа Газпрома
По нашим оценкам, Газпром уже вложил $12-14 млрд. в Турецкий поток и его предшественника, проект "Южный поток", от реализации которого уже отказались. В основном деньги пошли на наращивание мощностей наземной сети газопроводов на юге России. Еще $6-8 млрд. могут быть потрачены на подводную часть проекта. Таким образом, возобновление Турецкого потока увеличит инвестпрограмму компании лишь в умеренной степени.
Алексей Булгаков ожидает, что компания начнет генерировать отрицательные свободные денежные потоки с середины 2016 года, т. к. цены на газ в Европе продолжают снижаться, следуя за снижением цен на нефть, отмечавшимся в 4К15-1К16. Для Газпрома, которому также предстоит пиковый объем погашений долга в 2016-2018 годах, варианты рефинансирования включают выпуск большого объема еврооблигаций (по мнению Sberbank Investment Research, это разумный вариант с учетом очень хорошего спроса на корпоративные еврооблигации на мировых рынках) либо использование имеющихся денежных средств со счетов в российских банках (это также разумная опция с учетом резко упавших процентных ставок по депозитам в российских банках). Последнее могло бы способствовать ослаблению или развороту спроса на российские еврооблигации со стороны российских банков, т. к. этим банкам придется финансировать снижение средств на корпоративных депозитах, отмечает Алексей Булгаков.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.