Рубль слабеет, сбрасывая эффект перекупленности за неделю

К середине дня российский рынок торговался в плюсе на низких объёмах.  Впрочем, активность была чуть выше, чем в предыдущие дни. Основным поводом для повышения стала нефть, которая оставалась вблизи уровня $46 за баррель. В лидерах дня оказались бумаги «НМТП»

Рубль слабел относительно своих конкурентов, сбрасывая эффект перекупленности за неделю. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2965 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла на 1 базисный пункт до 10,54%. В течение недели рубль смог укрепиться, совершив финальный рывок на росте котировок нефти. Однако перед выходными спекулянты предпочитают фиксировать прибыль. В остальном, ситуация существенно не меняется. Рынок ОФЗ остаётся привлекательным, как показал аукцион ОФЗ-ПД 26219 в среду. ЦБР сохраняет высокую оценку трендовой инфляции, что, скорее всего, не позволит снизить ставку на сентябрьском заседании. Соответственно, привлекательная ставка в 10,5% сохранит за рублём роль одной из высокодоходных валют. 

Европейские индексы торговались без существенных изменений. Активность была почти на 40% ниже обычного. За неделю Stoxx 600 индекс повысился на 1,5%. В пятницу худшим сектором стали добывающие компании на фоне просадки котировок металлов: Anglo American (-3,05%), BHP Billiton (-1,9%), Glencore (-1,6%). Из статистики можно выделить то, что обновлённая оценка ВВП Германии показала рост на 0,4% во II квартале при ожиданиях роста на 0,2%, а в годовом выражении рост составил 1,8%. Оценка ВВП еврозоны не изменилась и осталась на уровне 0,3% за квартал и 1,6% за год. Промышленное производство еврозоны в июне выросло на 0,6% при ожиданиях роста на 0,5%, а за год — на 0,4% при ожиданиях 0,7%. 

Накануне котировки нефти резко подскочили на слухах о том, что Саудовская Аравия готова обсудить меры по стабилизации цен на нефть во время встречи в Алжире 26-28 сентября. Однако в пятницу тема не получила продолжения, и котировки двинулись вниз. Впрочем, есть поводы и для оптимизма. Июльская добыча в Китае упала на 8,1% за год до 16,72 млн тонн. Это достаточно мощный сигнал, говорящий о том, что текущие цены привели к существенному упадку китайской нефтедобычи. Мы привыкли обращать внимание на американские цифры, но китайские данные могут оказаться важнее, тем более, для российской нефти. 

Индекс цен производителей США снизился за год на 0,2%, а Core PPI вырос на 0,8%. За июль PPI упал на 0,4%, что может быть связано с падением цены на нефть. Без учёта продовольствия и топлива индекс PPI остался без изменений в июле. Розничные продажи в США не изменились в июле, а без учёта автотранспорта — снизились на 0,3%. Пересмотренные данные за июнь показали рост на 0,8%, а без учёта транспорта — на 0,9%. После публикации данных индекс доллара резко ушёл в низ на 0,5% до 95,42. Фьючерс на S&P 500 (-0,1%). До конца дня российский рынок сохраняет шансы на положительное закрытие, если нефть останется на уровне $46 за баррель. Рубль останется под давлением на фоне закрытия недельных позиций, так как в предыдущие дни российская валюта заметно укреплялась.