Следующий депозитный аукцион мы ожидаем увидеть не ранее второй недели сентября

Дальнейший рост цен на нефть до $49.1/барр. (+1.8%) поддержал котировки рубля во вторник. Рынок показал достаточно активную динамику – в паре с долларом колебания российской валюты сосредоточились в диапазоне 63.55-64.20. Впрочем, по итогам дня укрепление рубля оказалось весьма сдержанным – USDRUB 63.85 (-0.3%). 

Несколько неожиданно в лидеры дня вырвалась единая европейская валюта. И хотя евро не удалось закрепиться выше уровня 1.13 EURUSD, достигнутого после публикации слабых данных по инфляции в США, рост на 1% до 1.126 и так отразил уверенную динамику.

Денежный рынок

Банк России пока не стал эскалировать увеличение депозитов в качестве инструмента абсорбирования ликвидности, а напротив, предложил участникам рынка репо в объеме 100 млрд руб. Инструмент оказался крайне востребованным – спрос на аукционе превысил 413 млрд руб., а премия средневзвешенной ставки (11.48%) к ключевому ориентиру оказалось рекордно высокой (98 бп). 

В рамках прогноза факторов ликвидности основным критерием стало предполагаемое погашение инструментов рефинансирования в ЦБ, однако банки регулярно возобновляют задолженность по ним, что в подобных условиях гарантирует отсутствие стресса для ставок денежного рынка. В равной степени, банки с профицитом ликвидности продолжают накапливать депозиты (444 млрд руб.) без ущерба для остатков средств на корсчетах (1.58 трлн руб.). Остается только догадываться, что послужило поводом для тактического выбора регулятора, однако в связи с налоговыми выплатами в последней декаде августа, следующий депозитный аукцион мы ожидаем увидеть не ранее второй недели сентября. Индикативные ставки показали вчера разнонаправленную динамику – Mosprime o/n 10.54% (-2 бп), 1 недельный XCCY своп 9.80% (+6 бп).