Ралли в ОФЗ не устояло против коррекции нефтяных котировок – рынок предпринял попытку консолидации на уровнях 8.40-8.80% на участке с погашением от 2.5 до 6 лет и 8.20-8.30% на дальнем конце кривой. Дальнейший тренд видится нам неочевидным – вероятно, на первый план должны выйти внешние факторы, которые не способствуют продолжению ралли. Кроме того, не стоит рассчитывать и на появление определенности в отношении бюджета в скором времени из-за предстоящих через 2 недели парламентских выборов.
В поддержку рынка ОФЗ говорит опубликованный Банком России отчет по инфляционным ожиданиям населения за август, согласно которому оценка ожидаемой на год вперед инфляции снизилась до 12.6% с 14.3% в июле. Учитывая снижение годовой инфляции до 6.9% к концу августа на основе недельных данных, мы полагаем, снижение ключевой ставки ЦБ остается центральным сценарием на сентябрьском заседании. На рынке ОФЗ данное решение могло бы повысить привлекательность среднесрочных выпусков с погашением в 2019-2020 гг., спред которых к длинным выпускам составляет 40-60 бп.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.