В пятницу ставка опустилась до 10,06%, то есть сейчас лишь немного превышает уровень ключевой ставки. Снижение коротких ставок, несмотря на налоговые платежи, неудивительно. Так, на прошлой неделе ЦБ нарастил объем предоставляемой банкам ликвидности, увеличило кредитование банковского сектора и Казначейство.
Даже учитывая, что на пятничном аукционе репо под залог ОФЗ банки взяли лишь 18 млрд руб. из предложенных 150 млрд руб., общий объем кредитования банков со стороны Казначейства вырос на прошлой неделе более чем на 150 млрд руб. Большего внимания заслуживает тот факт, что в пятницу ставка Mosprime на срок три месяца (10,56%) оказалась самой высокой – даже выше, чем ставка на шесть месяцев (10,51%). Это может указывать на ожидания сроков следующего снижения ключевой ставки: поскольку ЦБ дал четкий сигнал, что в нынешнем году еще одного снижения ставки не будет, банки надеются, что регулятор пойдет на ее снижение в 1 кв. 2017 г. Мы полагаем, что эти ожидания могут оказаться чересчур оптимистичными: ЦБ может отказаться от снижения ставки даже в условиях существенного замедления инфляции, если увидит риски, что цель по инфляции (4%) не будет достигнута к концу 2017 г.
Казначейство вновь наращивает объемы кредитования банков
На сегодня он повысил лимит на аукционе репо под залог ОФЗ до 300 млрд руб. Это подтверждает нашу мысль, что Казначейство, размещая все временно свободные бюджетные средства в банках, старается максимизировать доходы бюджета. Такой подход усложняет задачу ЦБ по стерилизации избыточной ликвидности.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.