Денежный рынок: ставки овернайт выросли в связи с уплатой налогов

Вчерашняя уплата НДС и НДПИ вызвала некоторое усиление волатильности ставки однодневного валютного свопа. Ее средневзвешенное значение выросло до 9.40% (+24 бп), хотя вечером ставка опустилась значительно ниже депозитной ставки Банка России, закрывшись на отметке 8.03%. В свою очередь ставки однодневного репо повысились в среднем на 25 бп. По нашим оценкам, на данный момент средний баланс средств банков на корсчетах превышает необходимый уровень примерно на 100 млрд руб., но вчерашняя уплата налогов и ожидаемый отток средств по недельному репо (на сегодня Банк России запланировал аукцион недельных депозитов), скорее всего, окажут дополнительное давление на ставки овернайт и приведут к увеличению спроса на инструменты постоянного действия. В рамках однодневного репо с ЦБ банки привлекли вчера всего 16 млрд руб., а объем их обязательств перед регулятором по кредитам 312-П по состоянию на утро понедельника сократился до 606 млрд руб. (−78 млрд руб.). Однако вчера спрос на кредиты 312-П, на наш взгляд, должен был возрасти. В динамике ставок денежного рынка единого направления не было. Короткие ставки NDF выросли на 3–5 бп, в то время как остальные отрезки кривой NDF закрылись на прежних уровнях. Среднесрочные ставки кросс-валютных свопов снизились на 3 бп, как и среднесрочные ставки процентных свопов. В то же время 3-месячная ставка MosPrime повысилась на 4 бп, до 10.60%.