"Роснефть" может купить госпакет, который должен быть приватизирован

Аналитики компании "Атон"

Как сообщают «Ведомости», правительство в настоящий момент обсуждает возможный вариант продажи своих 19,5% в «Роснефти»

− компания может сама выкупить эту долю у государства, а в перспективе займется ее продажей. Логика этого варианта следующая − государству необходимо как можно скорее продать эту долю, чтобы профинансировать дефицит бюджета, а в контексте санкций найти покупателя на него чрезвычайно сложно, в то время как у «Роснефти» есть возможность купить долю, а затем самостоятельно продолжать переговоры с потенциальными инвесторами.

Наше мнение. Правительство планировало привлечь около 700 млрд руб. от продажи «Роснефти». Хотя «Роснефть» имеет значительную денежную позицию (свыше 1,0 трлн руб. во 2К16), она планирует приобретение «Башнефти»

(свыше 5 млрд долл.), имея значительные капитальные затраты и обязательства по погашению долга. В связи с этим покупка этих пакетов, скорее всего, приведет к дополнительным заимствованиям, что не является хорошей новостью, учитывая, что «Роснефть» имеет одну из самых высоких долговых нагрузок среди крупных российских нефтяных компаний. Кроме того, у компании в результате сделки образуется значительная доля казначейских акций (19,5% акционерного капитала), и ей, возможно, не скоро удастся их продать.

Среди позитивных моментов можно отметить, что необходимость продать свои акции в перспективе заставит «Роснефть» больше внимания уделять своей собственной рыночной стоимости, что сблизит ее интересы с интересами миноритарных акционеров.

На настоящий момент мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ, поскольку окончательного решения пока не принято. Если эта новость материализуется, мы ожидаем скорее негативной реакции рынка, поскольку инвесторам не понравится перспектива роста долговой нагрузки.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Рынки Мнения аналитиков

Обсудить