Неделя на рынке рублевых гособлигаций началась со значительного падения котировок длинных выпусков, которые в среднем подешевели на 1,5%. По итогам дня доходности на среднем участке кривой поднялись на 7-10 б.п., перейдя в диапазон 8,65-8,85%, в длине – примерно на 20 б.п. до 8,55-8,65%. При этом явных триггеров для распродаж вчера не прослеживалось: нефть и рубль оставались вблизи уровней пятницы, а локальные бонды других EM продемонстрировали разнонаправленную динамику.
Скорее всего, давление на котировки ОФЗ оказали иностранные фонды, фиксирующие прибыль по операциям carry trade, доходность которых сейчас ограничена крепким рублем и относительной отдаленностью перспектив снижения ключевой ставки. При этом сохраняющийся дефицит ликвидности в банковской системе пока ослабляет поддержку рынка со стороны локальных участников. Падение рынка даже ускорилось после решения ЦБ провести депозитный аукцион на этой неделе, несмотря на близость налоговых выплат (основные пройдут в следующий вторник на сумму около 650 млрд руб.).
Полагаем, что сегодня торги на долговом рынке будут проходить в более позитивном ключе, в том числе благодаря новостям о том, что Евросоюз пока не планирует вводить новые санкции против России (следует из совместного заявления глав МИД). Кроме того, представитель МЭР вчера сообщил об итоговых предложениях по тарифам на 2017-2019 гг., согласно которым индексация тарифов на электроэнергию для промышленности составит лишь 3% в год, для населения – 4% в год. С учетом, что в текущем году данные тарифы были проиндексированы в среднем на 7,5%, заложенные параметры будут способствовать снижению инфляции и ключевой ставки. Однако в целом рыночная конъюнктура по-прежнему не очень благоприятна, и на завтрашнем аукционе Минфина вероятно размещение коротких ОФЗ-ПД или одного из флоатеров.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.