Денежный рынок: незначительный рост ставок

В пятницу средневзвешенная стоимость однодневного валютного свопа составила 9.70% (+2 бп). Ставки однодневного репо также выросли в среднем примерно на 6 бп (до 10.15%), а по отдельным выпускам ОФЗ рост составил 15–20 бп. Федеральное казначейство разместило на месячных депозитах еще 150 млрд руб. (по средневзвешенной ставке 9.88%), увеличив баланс средств на банковских депозитах до 800 млрд руб. При этом объем обязательств банков по операциям однодневного репо почти не изменился (около 400 млрд руб.). Таким образом, ситуация с ликвидностью в банковской системе, на наш взгляд, остается комфортной, и поэтому дальнейшего повышения ставок овернайт – во всяком случае, до уплаты налогов – мы не ожидаем. По нашим оценкам, суммарный отток ликвидности из системы в связи с уплатой НДС и НДПИ может составить порядка 400 млрд руб. С учетом этого мы не исключаем, что завтра Банк России проведет аукцион недельного репо на сумму около 200 млрд руб., одновременно погасив депозиты на 222.6 млрд руб. Ставки NDF в пятницу незначительно повысились, в том числе 6-месячная ставка закрылась на отметке 9.60% (+3 бп). Долгосрочные ставки кросс-валютных свопов поднялись на 1–3 бп. Ставки процентных свопов не изменились, в результате чего базис немного сузился.