"Лукойл" разместил 10-летние долларовые евробонды

Читать на сайте 1prime.ru

Вчера ЛУКойл

разместил еврооблигации со сроком обращения 10 лет на сумму $1,0 млрд. Компания решила выпустить только 10-летний транш долларовых еврооблигаций, что, вероятно, свидетельствует о ценовой чувствительности эмитента. Бумаги были размещены с доходностью 4,75% (Z-спред 316 б. п.), что соответствует нижней границе диапазона справедливой доходности по нашей оценке. Организаторы размещения сообщили, что спрос составил $3,5 млрд. 

Стратег Sberbank Investment Research Алексей Булгаков отмечает, что потенциал роста котировок на вторичном рынке у размещенного выпуска довольно скромен, поэтому он едва ли спровоцирует отток средств из котирующихся выше номинала выпусков Газпром-34 и Газпром-37. Впрочем, размещенные евробонды ЛУКойла обеспечивают более высокую доходность, чем у ряда других облигаций нефтяного сектора развивающихся рынков (в частности, чем у выпуска Тенгизшевройл-26, котирующегося с доходностью к погашению 4,3%), при сопоставимом качестве. 

В проспекте эмиссии говорится, что на данный момент непогашенная часть бридж-кредита на сумму $1,5 млрд., привлеченного в 2014 году у Citi и J.P. Morgan, составляет всего $0,34 млрд. С учетом объема размещенного выпуска можно предположить, что вероятность выставления оферты на выкуп с рынка более краткосрочных еврооблигаций ЛУКойла довольно умеренна. Тем не менее, учитывая обещанные акционерам компании высокие платежи, Лукойл в 2017-2020 годах будет регулярно появляться на рынке еврооблигаций для рефинансирования погашений обращающихся выпусков, считает Алексей Булгаков.


В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем