Центробанк России ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 10%. На сентябрьском заседании регулятор объявил, что ставка останется на текущем уровне до конца года, а возврат к практике понижения ставки возможен в 1-2 кварталах 2017 года.
В последние месяцы ситуация в российской экономике не изменилась. Инфляция, инфляционные ожидания и курс рубля были достаточно стабильны. На прошлой неделе наблюдалось небольшое ускорение инфляции с 0,1% до 0,2%. Но с начала года индекс потребительских цен вырос на комфортные 4,6%. По итогам года инфляция составит 5,5-6%, что соответствует ожиданиям Центробанка.
В целом, ЦБ РФ продолжает смотреть в сторону постепенного смягчения денежно-кредитной политики. Главный вопрос сейчас: какими будут темпы снижения ставки в следующем году? На наш взгляд, они могут замедлиться по сравнению с этим годом. Ориентир по инфляции на следующий год составляет 4%, что достаточно труднодостижимо.
Это может стать очевидным уже в январе на фоне традиционного ускорения инфляции в начале года. Это чисто сезонный фактор из-за индексации пенсий, зарплат социальных работников и январского повышения тарифов на ЖКХ и транспорт. Кроме того, в начале 2017 года будет увеличен акциз на топливо, что приведёт к росту цен на бензин и раскручиванию инфляционной спирали.
До конца этого года, 16 декабря, состоится ещё одно заседание Центробанка, но сюрпризы на нём маловероятны. По всей видимости, следующее снижение ставки произойдёт в первом полугодии 2017 года. Реальным видится вариант снижения ставки в ходе «большого» заседания с пресс-конференцией 24 марта, либо ещё позднее. При этом у регулятора есть возможность уменьшить размер «шага» и снижать ставку не на 0,5%, как было в последние годы, а на 0,25%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.