Пара доллар-рубль на текущей неделе видится в диапазоне 63-64

Давление на рубль возрастает. Стоимость нефти снижается вторую сессию подряд, умерено оптимистичный внешний фон и спрос на рисковые активы подорваны политическими новостями из США. Что касается «черного золота», распродажи усилились после того, как прошедшая в выходные дни встреча ОПЕК+ не только не дала новых сигналов в продвижении договоренностей, а напротив подчеркнула сохраняющиеся противоречия сторон. По отдельным данным иранская сторона не готова рассматривать в т.ч. «заморозку» добычи.

Одновременно с этим борьба в предвыборной президентской гонке в США даже не думает заканчиваться. Дело с электронной перепиской Клинтон вновь обострилось, что сокращает отставание Трампа от визави, а это в свою очередь заметно сокращает позиции в рисковые активы. Кроме того, на текущей неделе ФРС примет решение по ставке, и хотя изменений здесь не ожидается, достаточно важны настроения, которые регулятор пошлет рынку.

С учетом финишной предвыборной недели в США и упомянутого блока данных вряд ли стоит всерьез рассчитывать на рост аппетита к рисковым активам, скорее напротив, мы станем свидетелями сокращения части позиций. В этом ключе USDRUB видится на неделе в районе отметок 63-64.

Денежный рынок

Ситуация на денежном рынке практически не изменилась. Краткосрочные ставки в районе 10.5%, 3 мес. – 10.6%. Налоговый период завершен, спрос на рублевую ликвидность сдержанный. Банк России принял решение о сохранении ключевой ставки на неизменном уровне. Рынок встретил это решение без заметной реакции. Стоит отметить, что регулятор вновь ставит под опасение сроки достижения таргета. Основные вызовы сохраняются прежними: снижение инфляционных ожиданий остается неустойчивыми и является инерционным, возможно изменение отношение к сбережениям/потреблению. В этой связи без существенного улучшения внешней конъюнктуры ставки может остаться неизменной до 2 кв. 2017г.