Резкое увеличение спроса на однодневное репо с Банком России

Стоимость однодневного валютного свопа вчера продолжила снижаться: средневзвешенное значение составило 9.36% (−38 бп), а закрытие произошло на уровне 9.42%. Ставки репо почти не изменились – в том числе ставка овернайт закрылась на отметке 10.49% (−1 бп). Средняя ставка по операциям однодневного репо с ОФЗ составила 10.15%, однако в долгосрочном сегменте стоимость репо снизилась на 15–20 бп. Объем привлечения средств через однодневное репо с ЦБ возрос до 291 млрд руб. (против 75 млрд руб. в пятницу). Как правило, спрос на рефинансирование возрастает в конце каждого месяца в связи с необходимостью выполнения нормативов ликвидности, однако обычно основным каналом привлечения средств выступают кредиты 312-П. Еще одним примечательным моментом стало небольшое сокращение баланса средств банков на корсчетах в ЦБ (до 1.6 трлн руб.), что было связано с уменьшением объема операций однодневного репо с Федеральным казначейством. В целом ситуация с ликвидностью в банковской системе, на наш взгляд, становится более напряженной ввиду того, что в настоящее время банки, по сути, расходуют накопленные свободные резервы. 10 ноября начинается следующий период усреднения резервов, и если к тому времени в систему из бюджета не поступят дополнительные средства (что обычно происходит в начале месяца), это может привести к росту спроса на инструменты рефинансирования Банка России и повышению рублевых ставок денежного рынка. По итогам вчерашних торгов ставки NDF практически не изменились, однако кривая кросс-валютных свопов в дальнем сегменте сместилась вверх на 3–5 бп.