Доходности на длинном конце кривой ОФЗ за последние недели выросли до 8,6%, в результате кривая фактически выровнялась. Причин сразу несколько. Во-первых, рост доходности длинных Treasures негативно сказался на всех рисковых активах. Несмотря на то, что для российского инвестора ОФЗ – консервативный инструмент, для нерезидентов длинные облигации развивающихся стран совсем таковым не являются.
Во-вторых, проект бюджета на следующие три года предполагает рост чистых заимствований порядка 1 трлн рублей в год, причем выпускать будут именно ОФЗ со средней – длинной дюрацией. Такой рост заимствований без поддержки со стороны нерезидентов может привести к давлению на цены на длинном конце.
И в-третьих, жёсткая риторика ЦБ на время охладила пыл инвесторов. Но не стоит забывать, что именно высокие реальные ставки делают ОФЗ привлекательным для иностранных инвесторов, и в случае более сильной коррекции стоит присмотреться к этому сегменту.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.