Макроэкономическая динамика в третьем квартале осталась вялой. По предварительным оценкам, ВВП в июле-сентябре сократился на 0,4% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, хотя с поправкой на сезонность этот показатель превысил уровень предыдущего квартала, что обусловлено прежде всего однократным ростом сельхозпроизводства. Оборот розничной торговли с июля по сентябрь немного увеличивался от месяца к месяцу, однако выпуск продукции в обрабатывающих отраслях падал. При этом импорт в третьем квартале превысил уровень годичной давности - это признак того, что импортозамещение уже не оказывает поддержку российской экономике, отмечают стратеги Sberbank Investment Research.
Банк России оставил ключевую ставку на уровне 10%
Центробанк активно противодействует любым явлениям, которые он рассматривает как факторы инфляционного риска, стремясь снизить темпы инфляции до 4% по итогам 2017 года. К таким факторам риска кредитор последней инстанции, в частности, причисляет по-прежнему высокие инфляционные ожидания и рост реальной заработной платы.
Укрепление рубля - это, отчасти, побочный продукт политики ЦБ
Реальный курс рубля в текущем году растет. В первом полугодии укреплению российской валюты способствовали прежде всего позитивная динамика цен на нефть и, в какой-то степени, сокращение чистого объема выплат по внешнему долгу (почти все внешние обязательства были рефинансированы), что привело к чистому оттоку капитала. В третьем квартале нефть немного подешевела по сравнению с июнем, однако рубль в реальном выражении продолжал дорожать. Это было связано с усилившимся притоком капитала вследствие привлекательности рубля для операций carry trade. Высокие процентные ставки в России, обусловленные политикой Центробанка, в сочетании со сравнительно высокими ценами на нефть повысили привлекательность вложений в рублевые облигации. Однако при этом высокий курс рубля негативно влияет на конкурентоспособность российских производителей, говорится в обзоре Sberbank Investment Research.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.