Подобной картины на рынке капитала мы не видели много лет...

Движения капитала на глобальном рынке продолжают набирать обороты. Подобной картины мы уже не видели много лет и пока не совсем понятно, когда будет разворот. После президентских выборов в США огромные денежные потоки устремились по всему миру на выход из сегмента безрисковых активов (облигаций), в сегмент рисковых (акций), или просто в кеш. 

Доходности на рынке долга США и Европы пока не пугают инвесторов, но дальнейших их рост явно будет угрожать всем фондовым рынкам.  Доходность 10-летних облигаций США достигла отметки 2.3%, в тоже время, за месяц доходность по 10-ти летним гособлигациям Италии выросла с 1,3% до 2,08% и так по всему миру. Распродажа госдолга Италии приводит к тому, что возрастает стоимость заимствования для самой страны. Если по итогам сентября государство могло выпускать 7-ми летние долговые бумаги с доходностью в 0,63%, то по состоянию на 18 ноября инвесторы готовы покупать облигации при доходности в 1,45%. Получается, что за полтора месяца стоимость рефинансирования выросла в 2,3 раза. Масло в огонь подливает и предстоящий референдум о конституционных реформах, инициатором которых является действующий премьер Маттео Ренци. Он, в свою очередь, заявил, что уйдет, если плебисцит провалится. Конституционный референдум в Италии состоится 4 декабря 2016 года.

Иными словами, всё, что сейчас происходит в мире, довольно скоро начнёт негативно сказываться и на рынках акций, поэтому с агрессивными инвестициями в рисковые активы сейчас повременить.

В мировой финансовой системе продолжает наблюдаться дефицит долларовой наличности. Не все банки и страны имеют СВОП линии с ФРС, поэтому многие и вынуждены продавать американские обязательства. Долларовые ставки на денежном рынке продолжаются оставаться довольно высокими.  Такие страны как Китай и Саудовская Аравия вынуждены продавать американские облигации для покрытия дефицита бюджета и стабилизации национальной валюты.

Старт текущей недели обещает пройти в нейтральном ключе. В азиатском регионе пока обстановка остаётся стабильной. Японский индекс Nikkei 225 поднялся в ходе торгов на 0,8%, гонконгский Hang Seng прибавил менее 0,1%, китайский Shanghai Composite - 0,8%, южнокорейский KOSPI потерял 0,3%, австралийский S&P/ASX 200 - 0,2%. 

Объем японского экспорта снизился в октябре 2016 года по итогам 13-го месяца подряд, падение импорта продолжилось 22-й месяц подряд. Согласно данным министерства финансов Японии, экспорт сократился на 10,3% по сравнению с октябрем прошлого года - до 5,87 трлн иен ($53,2 млрд). В сентябре падение составило 6,9%. Объем японского импорта в октябре снизился на 16,5% по сравнению с тем же месяцем прошлого года - до 5,374 трлн иен.

Фондовые рынки Европы и России сегодня могут показать слабо позитивную динамику, но новых драйверов для роста сейчас просто нет, а риски только растут.

Сегодня шансы на рост сохраняются, но ближе к вечеру скорее будет фиксация длинных позиций. Ближайший диапазон поддержки по индексу ММВБ прежний – 1960-2000 пунктов. Ранее открытые длинные позиции мы рекомендуем не наращивать, а сокращать.  В портфеле стоит оставить лишь энергетику.

Из интересных долгосрочных  инвестиционных идей(минимум на год) сейчас стоит обратить внимание на акции Сургутнефтегаза

Совокупный портфель из этих эмитентов на горизонте год, полтора имеет потенциал роста около 50%. Покупать их стоит лишь частично, так как риски коррекции по рынку в целом сейчас высоки.  Краткосрочно покупать ничего пока не стоит.  Лучше рынка весь год выглядит сектор электроэнергетики. Акции энергетических компаний пока можно удерживать в портфелях.  Есть ещё много российских компаний, которые показывают отличные отчёты, но к сожалению, их акции уже перекуплены, или справедливо оценены, например: Аэрофлот