Российский рынок оказался устойчивым к решениям ФРС

К середине дня российский рынок торговался в минусе на высоких объёмах. Основной темой дня остаётся изменение прогноза по ставке ФРС на 2017 год. Если состоится три повышения, то это будет означать рост ставок в долларах США и снижение привлекательности инвестиций в рискованные активы. Поскольку нефть, рубль и российский рынок относятся именно к этой группе инвестиций, то влияние политики ФРС неминуемо на них отразится. В лидерах дня оказались: «Мечел»

«Русгидро»

Рубль пережил вечерний провал накануне и вновь начал укрепляться. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3350 рублей. Ставки по рублю начали своё движение вниз. Однодневная MosPrime упала до 10,32%, недельная до 10,46%, а месячная — до 10,59%. В пятницу состоится заседание совета директоров ЦБ РФ. Однако большинство прогнозов профессиональных экономистов и аналитиков сводится к тому, что регулятор не станет изменять ставку. Одной из причин такого решения являются инфляционные ожидания, динамика которых говорит о проблемах в достижении целевого уровня в 4% на 2017 год. Регулятор начал постоянно проводить депозитные аукционы, абсорбируя излишнюю ликвидность. Между тем, текущее укрепление рубля может оказаться невыгодным для бюджета, что заставит регулятора обозначить свою позицию по поводу валютных интервенций. Соответственно, ожидания на пятницу сосредоточены в зоне сохранения ключевых параметров ДКП ЦБ РФ. В этих условиях рубль будет оставаться одной из самых высокодоходных валют в мире. С другой стороны, во второй половине декабря можно ожидать роста давления на российскую валюту в связи с большими трансфертами из федерального бюджета, а также вывода прибыли иностранными спекулянтами. 

Реакция на изменение прогноза ФРС по ставке в Европе была незначительной. Рост в банковском, технологическом и фармацевтическом секторах компенсировался снижением защитных сегментов, которые становятся менее привлекательными со своими дивидендными выплатами. Бумаги Electricite de France провалились на 12% на фоне аналитики Goldman Sachs, где считают ожидания по прибыли компании в 2017 году слишком завышенными. Европейская предварительная оценка деловой активности в декабре оказалась не столь оптимистичной. Общий индекс еврозоны остался на уровне 53,9, а в сфере услуг — снизился до 53,1 с 53,8 в ноябре, хотя промышленный индекс вырос до 54,9 с 53,7. Существенное снижение показал индекс активности в сфере услуг Германии — до 53,8 с 55,1, однако в производстве он вырос до 55,5 с 54,3. Во Франции оба показателя выросли. Собственно говоря, слабый евро может лежать в основе улучшения ситуации с производством в еврозоне. В Великобритании розничные продажи выросли за ноябрь на 0,2%, а в годовом выражении — на 5,9%. Ставка Банка Англии осталась на уровне 0,25%. 

Пока 1 января не наступило, все производители нефти пользуются моментом. В Нигерии, по заявлению министра энергетики Эммануэля Ибе Качикву, добыча увеличилась до 1,8 млн бар. в сутки. В остальном, сырьевой рынок испытывает сильное давление со стороны доллара, что снижает какой-либо оптимизм. 

Российский рынок оказался достаточно устойчивым к решениям ФРС. Однако снижение на рынке сырьевых товаров касается многих отечественных компаний. Поэтому, пока не наступит какой-либо разворот вверх по сырьевым контрактам, российский рынок останется под давлением. Первой целью на коррекцию ММВБ является отметка 2200 пунктов. Фьючерс на S&P 500 (-0,1%).