Короткие ставки кросс-валютных свопов вчера по-прежнему держались на низких уровнях. Средневзвешенная стоимость однодневного валютного свопа снизилась на 10 бп, до 8.26%. В результате банки полностью выбрали весь лимит предложения в рамках валютного свопа с ЦБ РФ, заняв у регулятора 1.0 млрд долл. Однако к закрытию ставка однодневного валютного свопа поднялась до 10.9%. Месячная ставка NDF закрылась на 7.25% (−13 бп), в то время как ставки на отрезке 3−12 месяцев повысились на 8 бп, в том числе 3-месячная закрылась на 8.14%. После того как недавно кросс-валютный базис достиг −200 бп, участники рынка начали активно открывать позиции в NDF, фиксируя выплаты по текущей низкой ставке. Длинные ставки кросс-валютных свопов выросли в среднем на 20 бп; причиной этого, на наш взгляд, являются ожидания дальнейшего роста ставок в США. Ситуация с долларовой ликвидностью на российском рынке остается достаточно сложной, в связи с чем мы полагаем, что в ближайшее время ставки NDF и валютных свопов, зависящие в первую очередь от фундаментальных факторов, таких как увеличение спроса на валютное кредитование, продолжат торговаться на относительно низких уровнях. Кроме того, растущие длинные позиции иностранных инвесторов в рубле также подталкивают ближний конец кривой кросс-валютных ставок вниз.
Что касается рублевой ликвидности, то суммарные обязательства банков перед ЦБ РФ в данный момент составляют около 1.1 трлн руб., а остатки средств на корсчетах находятся в районе 2.4 трлн руб. Объем операций однодневного репо с Банком России вчера увеличился до 503 млрд руб. (+16 млрд руб.), а объем рефинансирования по Положению 312-П сократился до 584 млрд руб. (−51 млрд руб.). Ставки однодневного репо продолжали держаться вблизи отметки 9.9%. Очередной налоговый период уже начался, а наибольший объем налоговых платежей ожидается 26 декабря, когда российские компании будут платить НДПИ и НДС. Однако мы полагаем, что благодаря притоку средств из бюджета рыночные ставки останутся стабильными.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.