Рубль на этой неделе будет тяготеть к отметке в 60 за доллар

Курс доллара против евро на выходных показал ослабление из-за комбинации данных по инфляции в ЕС и рынку труда США. Данные по инфляции в ЕС за декабрь оказались выше ожиданий, основные факторы для роста – цены на продовольствие и энергию. Рост цен в ЕС при прочих равных является фактором против сохранения отрицательных ставок на долгое время, а значит фактором в поддержку евро. В пятницу данные по рынку труда США оказались несколько хуже ожиданий, в связи с чем, курс доллара против евро стабилизировался вблизи отметки 1,053 после скачка до 1,06 на фоне статистики по инфляции в ЕС.

Курс рубля против доллара в период новогодних каникул в РФ торговался существенно ниже уровня в 60 по рубль/доллар, как мы и ожидали в конце декабря. Тем не менее, в начале торгов сегодня курс тяготеет к уровню 60, торгуясь утром на отметке 59,92. Мы полагаем, что в условиях, когда нефть, вероятно, будет сохраняться в коридоре 65-67 долл./барр. в ближайшее время, рубль на этой неделе будет тяготеть к отметке в 60 руб./долл.

Денежный рынок

Объем ликвидности в системе сегодня утром составил 2,83 трлн. рублей. Задолженность по фиксированному РЕПО, по кредитам под залог активов и поручительств составляет суммарно 1,5 трлн. рублей. Таким образом, пока нормализации ситуации на денежном рынке не происходит. Ставки также сохраняются довольно высокими - 10,25-10,5%%. Инфляция по итогам 2016 года составила 5,4%, что является постсоветским минимумом и повышает вероятность снижения ставки ЦБ РФ на ближайших заседаниях.