Основным событием вчерашнего дня для рынка ОФЗ стали аукционы Минфина, на которых были размещены 2 выпуска с фиксированным доходом.
Размещение 5-летней ОФЗ-ПД 26217 состоялось в полном объеме: 23.4 млрд рублей с почти двукратным переспросом и небольшой премией ко вторичному рынку (доходность по цене отсечения 7.94% против 7.89% с на утренних торгах перед аукционом). Заметим, что, по данным Московской биржи, 20% размещения были выкуплены в рамках одной заявки. В 15-летней ОФЗ-ПД 26218 размещение также прошло несколько выше рыночных уровней по доходности (отсечение 8.38% против 8.34% на утренних торгах) и в полном объеме, 20 млрд рублей.
Итоги аукционов свидетельствуют о сохраняющемся спросе на ОФЗ со стороны инвесторов, которые, в то же время, продолжают ожидать небольшой премии от Минфина по доходности. Кривая ОФЗ по итогам дня сдвинулась вверх на 5-7 бп.
Применительно к первичным размещениям, интересными выглядят итоги букбилдинга по облигациям Альфа-Банка серии БО-18: финальная ставка купона составила 9.45% годовых (доходность 9.67% к 3-летней оферте). Спред к ОФЗ, таким образом, составил более 160 бп, что существенно выше уровня, по которому банк в последний раз выходил на локальный облигационный рынок – с 5-летней бумагой в октябре 2016 года (135 бп).
Спред к ОФЗ, установившийся при формировании книги, может свидетельствовать как о повышенной требовательности инвесторов к качественным заемщикам на текущих низких уровнях доходности ОФЗ, так и о перекупленности самого госдолга, доходность которого только с конца декабря 2016 года снизилась более чем на 30 бп вдоль большей части кривой.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.