МегаФон (MFON LI – рекомендация пересматривается) вчера сообщил о том, что его акционеры в пятницу на внеочередном собрании одобрили соглашение о покупке контроля над Mail.ru (MAIL LI – ПРОДАВАТЬ). За сделку было отдано 209 млн голосов, против – 11 млн, и теперь она должна быть одобрена ФАС, что, на наш взгляд, не должно вызвать проблем.
МегаФон получит 63,8% голосов в Mail.ru за 740 млн долл. МегаФон объявил о покупке контроля над Mail.ru в декабре прошлого года. В рамках сделки МегаФон приобретет 11,5 млн акций класса «А» и 21,9 млн обыкновенных акций у структур компании USM Holdings, контролируемой Алишером Усмановым. МегаФон заплатит за акции 640 млн долл. в момент закрытия сделки и еще 100 млн долл. через год. В результате МегаФон получит 63,8% голосов в Mail.ru. Сделку планируется закрыть в 1 кв. этого года. МегаФон будет полностью консолидировать финансовые показатели Mail.ru в своей отчетности, но Mail.ru продолжит работать как отдельная и публичная компания, и у Мегафона нет планов по консолидации 100% компании.
С фундаментальной точки зрения сделка невыгодна для миноритариев МегаФона
Капитал Mail.ru состоит из 11,5 млн акций класса «А», каждая из которых дает 25 голосов, и 208,5 млн обыкновенных акций, дающих по одному голосу. В итоге МегаФон получит около 15% экономического интереса в Mail.ru за 740 млн долл., что предполагает 24-процентную премию к нынешней рыночной капитализации компании. На наш взгляд, текущая стоимость Mail.ru уже превышает справедливый уровень. Соответственно, мы считаем эту сделку невыгодной для миноритарных акционеров МегаФона. Наша рекомендация по акциям компании в данный момент находится на пересмотре.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.