Сегодня есть хороший шанс, что ставки МБК продолжат снижаться

В преддверии окончания периода усреднения ставки на межбанковском рынке снижались. Банки заранее обеспечили выполнение нормативов ЦБ, поэтому последние несколько дней ставки на межбанковском рынке снижались. Так, ставка RUONIA в пятницу опустилась до 9,74%, а ставка Mosprime вчера вплотную приблизилась к 10%. Сегодня есть хороший шанс, что ставки продолжат снижаться, но с четверга, с началом нового периода усреднения, возможно возобновление их роста. Сегодня ЦБ проведет депозитный аукцион, и мы полагаем, что регулятор вновь может повысить лимит: возврат депозитов приходится на 15 марта, как раз на начало налогового периода.

Спрос на аукционах репо под залог ОФЗ, проводимых Казначейством, вчера оказался существенно ниже лимита. Вчера состоялось два аукциона – на один и семь дней. На аукционе сроком один день банки взяли 209 млрд руб. при лимите 300 млрд руб. В результате вчера банки вернули Казначейству 91 млрд руб. На аукционе на семь дней спрос составил лишь 192 млрд руб., а лимит был установлен на уровне 400 млрд руб. Это приведет сегодня к оттоку ликвидности из банковской системы в объеме почти 100 млрд руб.

Сегодня, помимо традиционного однодневного аукциона репо, состоится депозитный аукцион с лимитом 100 млрд руб., срок размещения депозитов – 92 дня. Доступ к этим аукционам имеет лишь ограниченное число банков. К тому же, с учетом достаточно длинного срока депозита, спрос на аукционе может оказаться ниже лимита.