Рынок находится в подвешенном состоянии

Вчера из-за укрепления рубля индекс ММВБ закрыл день в отрицательной зоне. Первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов провел совещание по дивидендам госкомпаний, но окончательное решение пока не принято. Рынок находится в подвешенном состоянии. Кроме того, имеет место большая неопределенность касательно связанной с Трампом рефляционной торговли после неудачной попытки замены Obamacare на прошлой неделе. Также большая неопределенность присутствует в Европе в связи с предстоящими выборами во Франции и официально начавшимся переговорным процессом по Брекситу. В среду премьер-министр Верикобритании Тереза Мэй передала официальное письмо о выходе Великобритании из ЕС в рамках Статьи 50 Лиссабонского договора председателю Европейского совета Дональду Туску. Теперь у премьер-министра есть два года на заключение договоров, касающихся отделения. В марте 2019 года отделение Великобритании от ЕС вступит в законную силу. Великобритании необходимо обговорить с остальными 27 странами ЕС условия дальнейшего сотрудничества в сфере финансов, торговли, безопасности, и т. д.

Лидеры ЕС говорят, что не хотят наказывать Великобританию. Но из-за роста популярности евроскептиков по всей Европе, ЕС не сможет предоставить Великобритании слишком выгодные условия, поскольку это может побудить другие страны отделиться от ЕС. Великобритания – пятая страна в мире по величине экономики ($2,6 трлн долларов). Результаты переговоров определят будущее британской экономики и статуса страны как одного из двух мировых финансовых центров.

Правда, лично у меня вчера было хорошее настроение. Прочитал, что на сайтах трудоустройств за год количество вакансии выросло на 10%. Работодатели верят в выздоровление экономики России. Хорошая новость - компания «Газпром нефть» инвестирует в реализацию проектов на арктических территориях 16 миллиардов рублей. Вы понимаете, что это значит? Себестоимость добычи на арктических территориях по разным оценкам составляет от $70 до $110 за баррель. Срок от открытия до запуска месторождений на арктическом шельфе составляет 15 лет и выше. Следовательно, умные головы просчитали, что через 15 лет цены на нефть будут высокими. Все хорошо! Через 15 лет все мы дружно «пошьем костюмы с отливами, и в Ялту». Богатая и сытая жизнь предстоит. Если умные головы правы… 

Вчера Северо-Кавказский университет (город Ставрополь) пригласил меня на всероссийскую студенческую финансовую олимпиаду «Рынок ценных бумаг». Растет интерес молодежи к операциям на фондовой бирже. Большой повод для радости у меня. Надо только подсказать студентам, в какой конкретно брокерской компании открывать счета. Думаю, с этим я справлюсь. 

Глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен (в этом году не голосует в FOMC) в среду заявил, что считает целесообразным четыре повышения ставок ФРС в этом году. Комитет FOMC по результатам мартовского заседания повысил ставки и заявил, что до конца года следует повысить ставки еще два раза. Однако Розенгрен сказал, что четыре повышения должны стать «базовым» сценарием для ФРС, если экономические показатели не будут говорить о необходимости изменений планов. Розенгрен считает, что ФРС следует ускорить темпы повышения ставок, так как на горизонте видны признаки «потенциального перегрева экономики». Инфляция приближается к 2% – целевому уровню ФРС, а недостаток квалифицированных кадров может вынудить компании повышать зарплаты. 

«Если экономика перегреется, то может потребоваться менее постепенное изменение монетарной политики. А это может навредить экономике и рынку труда, которые сделали существенный прогресс после Великой рецессии», – сказал Розенгрен. Участники рынка не ожидают, что политика ФРС будет настолько ястребиной, как советует Розенгрен. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам указывают на то, что следующее повышение ставок ФРС произойдет в июле, а вероятность второго повышения до декабря составляет всего 51%.

По отношению к российскому фондовому рынку в первом полугодии мы настроены оптимистично.