Это предполагает аннуализированный RoE 23,1%, что является очень высоким уровнем. Чистый процентный доход вырос на 3,4% г/г до 337 млрд руб., что чуть ниже консенсус-прогноза из-за сокращения кредитного портфеля (-3,4% с начала года.).Комиссионный доход вырос всего на 4% г/г до 80,4 млрд руб., оказавшись ниже консенсус-прогноза (85 млрд руб.) и собственного прогноза Сбербанка (прогноз - двузначный процент роста). Причины снижения включают в себя существенное ослабление турецкой лиры относительно рубля, бухгалтерские изменения и снижение волатильности валютного курса на рынке. Чистые отчисления в резервы упали на 20% до 67,3 млрд руб., стоимость риска составила 1,46%, а операционные затраты выросли всего на 2% до 147 млрд руб. - и то, и другое является хорошим результатом. Коэффициент достаточности общего капитала составляет 16,6% - высокий уровень. Кредитный портфель упал на 3% с начала года до 16,8 трлн руб.
Наше мнение. Результаты оказались смешанными: слабее по доходам от ключевой деятельности и сильнее по стоимости риска и операционным затратам. Тем не менее телеконференция с менеджментом, последовавшая после объявления результатов, произвела на нас хорошее впечатление. Основная причина более слабых результатов - колебания валютных курсов. Банк ожидает усиления кредитной активности и подтвердил свой прогноз по росту кредитов на 5-7%. Мы подтверждаем позитивную точку зрения по акциям банка, который является одним из наших фаворитов в секторе.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.