В настоящее время у компании есть три выпуска облигаций, номинированных в швейцарских франках, общим объемом 1,5 млрд. швейцарских франков, причем все эти выпуски относительно краткосрочные. Стоит отметить, что, в отличие от многих эмитентов горно-металлургического и банковского секторов, российские компании нефтяного сектора не практикуют префинансирование краткосрочных выпусков еврооблигаций, т. е. объявление тендера на обратный выкуп каких-либо выпусков в сочетании с размещением новых бумаг не проводится.
Доходность выпуска CHF Газпром-21 составляет 2,05%, что соответствует спреду к среднерыночным свопам на уровне 237 б. п. Сопоставимый выпуск Казахстанских железных дорог CHF КТЖ-22 котируется со спредом ASW+309 б. п., а небольшой неликвидный выпуск CHF РЖД-21 - со спредом ASW+197 б. п.
С середины 2016 года Газпром заметно активизировал свои размещения на рынках еврооблигаций. По нашим прогнозам, в 2017 году свободные денежные потоки компании после выплат акционерам будут отрицательными (приблизительно минус $4-5 млрд). Учитывая большой объем погашений облигаций в 2017-2020 годах, мы ожидаем, что компания продолжит размещать новые бумаги на первичных рынках облигаций в различных сегментах рынка, говорится в обзоре стратега Sberbank Investment Research Алексея Булгакова.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.