Покупки ОФЗ продолжат оказывать поддержку российской валюте

По итогам заседания ЦБ РФ сохранил ключевую ставки на уровне 9% годовых. При этом регулятор отметил, что видит пространство для её дальнейшего снижения во втором полугодии 2017 года. На следующих заседаниях Банк России будет исходить из оценки инфляционных рисков, динамики инфляции и экономики относительно прогноза. 

Трейдеры не отреагировали на решение ЦБ РФ. Почему? Когда во время оглашения решения на нефтяном и валютном рынках наблюдается повышенная волатильность, они игнорируют все внутренние макроэкономические события. В пятницу у них в центре внимания находился мощный рост нефтяных котировок и отчет по ВВП США за II квартал. 

Цена на Brent к закрытию торгов выросла до $52,65 на фоне ослабления американского доллара. Курс доллара отреагировал снижением на доходность 10-летних облигаций в США, которая упала на 2,14% - до уровня 2,287%. Из-за того, что доллар/рубль консолидировался на уровне 59,65 руб., а нефть подорожала до $52,60, бочка Brent выросла до 3133 руб. 

Предварительное значение индекса валового внутреннего продукта в США за II квартал 2017 года совпало с прогнозом и составило 2,6%. Несмотря на высокое значение индекса ВВП в США, ценовые составляющие вышли на низких уровнях. Также было пересмотрено предыдущее значение в сторону снижения с 1,4% до 1,2%. 

На торгах в Азии цена на Brent корректируется после пятничного ралли – минус 0,42%. В понедельник по нефти ожидаю нисходящую коррекцию в район $51,80. Чем ниже падение, тем ниже вероятность дальнейшего роста до $54,50 (ближайшая цель по Brent). Рубль останется под давлением из-за нарастающего напряжения между США и Россией. 

Россия в ответ на санкции США сократила число американских дипломатов в Москве. До 1 сентября этого года МИД РФ предложил американской стороне сократить число персонала в посольстве США в Москве до 455 человек. В Вашингтоне возмутились ответом Москвы. Вы что творите, кричали американские сенаторы и конгрессмены?! Это нападение на демократию! В МИД России пояснили им, что действия Москвы являются лишь ответом на шаги со стороны США.

В США тоже не все так гладко. 26 июля в Сенате провалилось голосование по Obamacare. Два дня спустя сенат отказался и от частичной отмены реформы Обамы. В субботу, 29 июля, президент США Дональд Трамп в своем твиттер-аккуанте написал, что если новый законопроект о здравоохранении не будет одобрен в спешном порядке, то «субсидирование страховых компаний и членов конгресса прекратится в скором времени».

Положительным фактором для рубля в санкциях является то, что в них нет запрета на инвестирование в госдолг России. Покупки ОФЗ продолжат оказывать поддержку российской валюте. Учитывая рост геополитических рисков, курс доллара будет находиться в диапазоне 58,50 - 60,70 руб. Если произойдет уверенный пробой уровня 58,30 руб., то российской валюте откроются уровни 57,34 руб. и 56,45 руб.