ТОКИО, 11 окт - ПРАЙМ. Индекс Nikkei Stock Average в среду закрылся на максимуме более чем за 20 лет благодаря повышению корпоративных финансовых результатов, улучшению ситуации в экономике и среде для акционеров. Это важная веха для давно страдающего национального фондового рынка, сообщает Dow Jones.
Nikkei поднялся на 57,76 пункта и финишировал на отметке 20881,27 пункта, максимальном уровне с 5 декабря 1996, когда он закрылся на отметке 20943,90 пункта.
Некоторые фондовые менеджеры полагают, что Япония наконец готова вырваться из колеи, которой следовала более 25 лет. Тем не менее из-за стареющегося населения страны и зависимой от торговли экономки сохраняются сомнения насчет долгосрочных перспектив.
За последние 25 лет Nikkei преодолевал отметку в 20000 пунктов несколько раз, но после сдавал завоеванные позиции. За этот период он ни разу не приближался к историческому максимуму 38915,87 пункта, достигнутому 29 декабря 1989 года. В последний раз, когда Nikkei превысил 20000 пунктов в 2015 году, он скатился с пика на фоне страхов насчет перспектив китайской экономики.
Что касается нынешнего ралли, то, как и в предыдущие разы, Япония отстает от мировых конкурентов, таких как США, где ведущие фондовые индексы в этом году уже установили новые рекорды.
Хотя некоторые инвесторы привлечены в основном низкими оценками японских акций, изменившееся корпоративное поведение и признаки долгосрочного экономического восстановления также заинтересовали мировых фондовых менеджеров.
По данным Министерства финансов Японии, за квартал с апреля по июнь доналоговая прибыль японских компаний, без учета финансовых фирм, выросла в годовом выражении на 23% до рекордных 22 трлн иен (196 млрд долларов). Сейчас фирмы предпринимают дружественные по отношению к акционерам шаги, например вводят в советы директоров больше независимых директоров и занимаются обратными выкупами акций.
Премьер-министр Синдзо Абэ, который занимает эту должность уже почти пять лет и является одним из тех руководителей, которые в послевоенной Японии дольше всех продержались на посту премьер-министра, способствовал росту рынков за счет введения мягкой денежно-кредитной политики. Ежегодные покупки Банком Японии акций биржевых инвестиционных фондов на сумму 6 трлн иен стали стабильным источником покупок во время подъемов и спадов на рынке.
Тем не менее японская экономика дает поводы для шаткого положения Nikkei, особенно ввиду того, что при Абэ рост зарплат оказался недостаточным, чтобы инициировать стабильные траты потребителей.
А доходность акций хотя и повысилась, отстает от аналогичных показателей в США и Европе. По данным Nomura Securities, рентабельность собственного капитала японских фирм – общепринятый показателей эффективности использования собственных средств – в конце сентября составила в среднем 9,8% на основе прибыли, ожидаемой в следующие 12 месяцев. Это выше 8,1%, зафиксированных в Японии пять лет назад, но ниже нынешних 17,7% в США и 12,5% в Европе без учета Великобритании.
Дэвид Рэган, который в канадской Mawer Investment Management Ltd. управляет портфелем международных акций на 15 млрд канадских долларов (12 млрд долларов США), говорит, что многие японские фирмы не оправдали ожиданий и его фонд, как и последние 30 лет, придерживается пессимистичного взгляда на японские акции.
"Мы до сих пор отмечаем существенную разницу между качеством корпоративного управления и качеством руководства в Японии", - сказал он.
Саймон Уэббер, фондовой управляющий из лондонской Schroders PLC, считает, что изменения были "скромными и оцениваются таким образом, которого я ожидал бы от такой сильной культуры, как Япония". "Но все же я отмечаю некоторый прогресс", – указал он. По словам Уэббера, его команде нравятся такие компании, как Bridgestone Corp., которая ранее в этом году объявила о выкупе акций на 150 млрд иен.