Рубль под давлением, и нефть не помогает

Основным фактором давления на рубль оставался геополитический фактор – на фоне объявления новых санкций против российских компаний. Переваривание финансовой системой допэмиссии рублей, направленной на спасение банка "Открытие" и Бинбанка, также мешало росту российской валюты.

В целом же доллар по итогам недели вечером в пятницу рос на 60 копеек в район 58,7 рубля, а евро прибавлял 95 копеек до 68,35 рубля. 

Рубль не смотрит на нефть

Рубль начал неделю попытками роста против доллара. Поддержку ему оказали словесные интервенции. Российская экономика за последние три года адаптировалась к внешним шокам и обладает запасом прочности к новым потенциальным санкциям, заявил глава Минэкономразвития РФ Максим Орешкин. При этом он еще раз выступил против валютного контроля, назвав его абсолютно неправильной идеей. 

Внимание ЦБ РФ к рублевому профициту в финансовой системе и стремление его абсорбировать также поддержало курс рубля. Регулятор 31 октября разместил купонные облигации на 15,396 миллиарда рублей при объеме предложения в 324,372 миллиарда рублей. Ранее в октябре Банк России разместил купонные облигации на 175,628 миллиарда рублей при объеме предложения в 500 миллиардов рублей. В августе ЦБ разместил первый выпуск купонных облигаций на все 150 миллиардов рублей по номиналу. 

Позитивная динамика рынка нефти создавала фон для роста рубля. Транзит нефти из иракской провинции Киркук через турецкий порт Джейхан был остановлен в понедельник рано утром. Объем транзита до прекращения составлял в среднем 264 тысячи баррелей в сутки.

Кроме того, глава министерства энергетики РФ Александр Новак сообщил, что на встрече с королем Саудовской Аравии Сальманом Бен Абдель Азиз Аль Саудом обсудил сделку ОПЕК+ и возможность ее продления при необходимости. Это также поддержало стоимость нефти и соответственно курс рубля.

Однако тренд на укрепление доллара к валютам развивающихся экономик не способствовал устойчивому росту валюты РФ. Участники рынка играли на повышение "американца" в ожидании решения и комментариев ФРС США по денежно-кредитной политике (ДКП), а также выдвижения кандидата на пост нового главы американского Федрезерва.

Определенное давление на рубль при этом оказали оценки главы Минфина РФ Антона Силуанова о том, что уровень поддержки регионам страны для решения проблемы их долгов, которую нужно оказать в 2017 году, может составить порядка 60 миллиардов рублей.

Кроме того, спрос на рублевый долг несколько снизился. Минфин РФ на аукционе в среду в полном объеме разместил ОФЗ двух серий на 25 миллиардов рублей при совокупном спросе лишь 45,734 миллиарда рублей, хотя ранее его превышение над предложением было многократным.

Прогнозы

Федрезерв по итогам заседания 31 октября-1 ноября сохранил базовую ставку на уровне 1-1,25% годовых, как и ожидали аналитики. При этом в релизе регулятор не дал никаких намеков и на то, что ставка может быть повышена на декабрьском заседании. Отсутствие резких действий ФРС можно было объяснить скорым назначением нового главы регулятора.

Кстати, президент США Дональд Трамп заявил о намерении выдвинуть кандидатуру члена совета управляющих ФРС США Джерома Пауэлла на пост главы финансового регулятора. Четырехлетний срок нынешнего главы ФРС Джанет Йеллен на этом посту заканчивается в феврале 2018 года. Это решение не стало неожиданностью для экспертов, и ДКП ФРС вряд ли претерпит сильные изменения в связи с назначением. Постепенное ее ужесточение уже осмыслено рынком, и это основной тренд на ближайшее время.

Что касается рубля, то завершение года традиционно бывает негативным для российской валюты из-за роста расходов бюджета и соответственно – объема рублей в финансовой системе. Кроме того, рост выплат по валютным долгам добавит спроса на доллары. Поэтому при прочих равных, укрепляться рублю будет сложно.