В лидеры роста вышли акции сырьевых компаний, в аутсайдерах - бумаги "Дикси"

Роснефть и ЛУКОЙЛ стремительно дорожают на фоне прогнозов роста цены на бензин в 2018 году до 50 руб. за литр (+31%). На мой взгляд, такой сценарий к концу следующего года возможен при условии, что цена на нефть будет торговаться в диапазоне $50–60, а правительство согласится частично индексировать тарифы монополий. Повышение стоимости топлива может привести к росту инфляции на 0,6–0,8 п.п. При этом к концу будущего года на 6–9% подорожать на внутреннем рынке может и газ. Пока бюджет принимается без учета индексации тарифов, но нельзя исключать, что в условиях восстановления экономики и низкой инфляции правительство может рассмотреть вопрос о повышении тарифов во второй половине 2018-го.

Аутсайдеры — акции ГК Дикси, которые дешевеют после появления новости о том, что компания намерена рассмотреть возможность делистинга. Средняя цена бумаги Дикси за последние шесть месяцев, ниже которой не может проводиться выкуп, находится приблизительно на уровне 260–270 руб. Это на 20% ниже текущего уровня. На мой взгляд, мелкие инвесторы будут продавать бумаги на рынке не только из-за риска низкой цены выкупа, но из-за того, что компания, возможно, не сможет выкупить все бумаги. Сама ГК Дикси может потратить на эти цели около 3 млрд руб., хотя не исключено, что предложение сделает основной акционер, который не ограничен в средствах размером чистых активов.