Сегодня доходности ОФЗ вырастут на 3-5 б.п.

Читать на сайте 1prime.ru

Однако коррекция оказалась очень незначительной, затронув лишь дальний участок кривой доходности, который поднялся вверх на 1-3 б.п. до 7,07-7,38%. Доходности среднесрочных и краткосрочных выпусков сложились в диапазоне 6,63-6,98%.

После вчерашнего закрытия рынка ОФЗ внешняя конъюнктура продолжила ухудшаться. Сегодня инвесторам предстоит отыграть подъем 5-летних российских CDS на 5 б.п. до 115 пунктов, сопровождающийся дальнейшим снижением нефтяных цен в район 64,5 долл. за барр. по Brent. Негатива добавляет и резкое падение рубля, который за последнюю неделю подешевел уже более чем на 3% по отношению к доллару США, достигнув уровня 58,4 руб. за долл. по итогам вечерней сессии.

На наш взгляд, последнее обстоятельство станет веским аргументом в пользу более осторожного подхода к смягчению ДКП на сегодняшнем заседания Банка России, и он ограничится снижением ключевой ставки на 25 б.п. до 7,5%. Это может немного разочаровать инвесторов, которые в отсутствие столь значительной волатильности на валютном рынке могли бы рассчитывать на шаг 50 б.п. с учетом рекордно низкой инфляции в 2,2% г/г по итогам января.

Таким образом, мы считаем, что доходности ОФЗ сегодня поднимутся на 3-5 б.п. еще до объявления итогов заседания ЦБ, а решение снизить ключевую ставку на 25 б.п. будет воспринято рынком нейтрально. Если же регулятор все же сделает выбор в пользу шага 50 б.п., не сопроводив его ужесточением сигнала на будущее, то доходности среднесрочных и краткосрочных выпусков получат потенциал для снижения на 5-10 б.п. в ближайшие дни.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем