Рост депозитов связан с окончанием периода усреднения. В последние дни в банковской системе образовался дополнительный навес избыточной ликвидности, который банки старательно пытались разместить на депозитах ЦБ в ходе аукционов тонкой настройки. Вчера же Центробанк впервые за последние несколько дней настолько повысил лимит на аукционе, что сумел полностью удовлетворить предложение банков: лимит составил 1,16 трлн руб., а предложение – 907 млрд руб.
Аналогичная ситуация сложилась и на недельном аукционе, лимит ЦБ оказался выше предложения банков. Похоже, как мы и ожидали, банки сейчас больше заинтересованы создать определенный задел в новом периоде усреднения, поэтому предпочтут оставить на длинные выходные значительный объем средств на корсчетах. Так, мы полагаем, уровень корсчетов банков в ЦБ сегодня может вырасти до 2,1–2,2 трлн руб. С началом же новой недели мы ждем снижения корсчетов.
Инфляция за февраль оказалась ниже ожиданий
Рынок ждал, что годовой рост цен ускорится до 2,3%, но он остался на уровне конца января, 2,2%. Таким образом, восстановления роста цен пока не происходит, прогнозы ЦБ, что инфляция начнет расти, пока не оправдываются. Это сильный аргумент в пользу продолжения смягчения денежно-кредитной политики ЦБ, но мы полагаем, что ЦБ не увеличит темпы снижения ключевой ставки на заседании в конце марта, и мы по-прежнему ждем ее понижения лишь на 25 б.п.
Также следует отметить, что в условиях, когда ФРС может ускорить темпы повышения ставки, ЦБ РФ будет вынужден более осторожно подходить к смягчению своей монетарной политики. Заседание ЦБ в этот раз пройдет практически сразу после заседания ФРС, что частично снимает риски неопределенности, но может заставить ЦБ учитывать решения американского регулятора.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.