Импортные пошлины против Европы усиливают антиамериканские настроения

По итогам торгов 31 мая индекс МосБиржи вырос на 0,23% до 2302,88 п., а РТС остался почти без изменений на отметке 1162,98 п. В целом у рынка было достаточно поводов для роста, но вновь испорченный внешний фон внёс свои коррективы. Президент США Д. Трамп продолжает заниматься торговыми войнами, которые он считает быстрыми и победоносными. С 1 июня США вводят импортные пошлины на сталь и алюминий для Европы, Мексики и Канады без каких-либо послаблений. В Европе сильно удивились данному решению и пригрозили ввести свои импортные пошлины, на что Д. Трамп пригрозил перекрыть доступ европейской автомобильной промышленности на американский рынок. Последнее уже угрожает перерастанием вялой торговой возни в полномасштабный экономический конфликт, что вряд ли будет способствовать росту мировой экономики.

Если у индексов не получилось показать какие-либо значимые изменения, то для отдельных бумаг день был весьма продуктивным. В частности, совет директоров «Мечел» (+0,95%) рекомендовал выплатить дивиденды за 2017 год в размере 16,66 рублей на привилегированную акцию, а на обыкновенные не выплачивать. Благодаря этому привилегированные бумаги «Мечел» подскочили на 7,88%. Чистая прибыль по РСБУ Группы «ВТБ» (-2,82%) выросла почти в два раза в январе-апреле до 67,6 млрд рублей. Однако сохраняющееся недоверие на рынке к будущим результатам компании продолжает сохранять за ними статус недооценённых. «Соллерс» (+2,0%) казался от выплаты дивидендов за 2017 год, но на рынке сочли рациональным инвестиции в дальнейшее развитие. Голубые фишки завершили день преимущественно в плюсе: Сбербанк (+0,61%), «Газпром» (+1,21%), «Роснефть» (+1,12%), «ЛУКОЙЛ» (-0,88%), ГМК «Норникель» (+0,41%), «Северсталь» (+0,07%). В лидерах роста и падения также оказались: ММК (+3,61%), «НОВАТЭК» (+2,07%), ТГК-1 (+1,97%), «Русгидро» (+1,96%), Polymetal (+1,78%), а также «Уралкалий» (-3,94%), «ЭНЕЛ Россия» (-3,73%), GDR En+ (-2,7%), «Газпром Нефть» (-2,14%), привилегированные «Татнефть» (-2,03%).

Российский рубль вполне успешно торговался против доллара в первой половине дня, укрепляясь в моменте до 61,937 за единицу американской валюты. Однако новые риски глобальной торговой войны США против всех не оставили шансов для рискованных активов. Конечно, в перспективе страна с населением менее 5% от мирового, постоянно живущая в долг, имеет все шансы на экономические проблемы, но пока доллар остаётся главным платёжным средством в мире. Поэтому бегство от риска означает возвращение в доллар. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам вновь вернулась к 2,83%, хотя ещё в утренние часы стремилась к отметке 2,9%. Меж тем нефть продолжает поддерживать рубль, поскольку удерживается выше $77 за баррель Brent. Однако для локального рынка этот факт имеет меньше значения, чем глобальные движения капитала. В частности, сравнимый с рублём канадский доллар терял более 0,5% против американского визави. С другой стороны, также стоит подчеркнуть относительную устойчивость рубля после апрельского ослабления. Фактически торговля идёт в узком диапазоне 61,75-63,25 рублей за доллар.     

Торги в США начинались со статистики, которая пока не поддерживает агрессивность политики ФРС. Число первичных обращений за пособием по безработице снизилось до 221 тыс. Однако показатели инфляции остаются стабильными. Так PCE сохранил темпы роста за год на уровне 2,0% в апреле, а Core PCE остался на уровне 1,8%. Меж тем рост потребительских расходов ускорился в апреле до 0,6%. И, наконец, объём незавершённых сделок по продаже жилья в США снизился в апреле на 1,3%. Американский рынок негативно отреагировал на новые решения администрации США более не откладывать импортные пошлины на сталь и алюминий для союзников.  Впрочем, не обошлось и без оптимизма. General Motors (+12,87%) объявил об  инвестициях SoftBank Vision Fund  в объёме $2,25 млрд в подразделение GM, которое разрабатывает автомобили с автопилотом для последующего производства в штате Мичиган. Прочие бумаги автомобильных компаний завершили день падением. General Electric объявила об отказе от сотрудничества с Ираном в области поставок оборудования для электростанций и нефтедобычи  до конца текущего года. Жертвами возможных ответных действий Евросоюза в торговой войне с США могут стать Harley-Davidson Inc. (-2,17%), Caterpillar Inc. (-2,28%) и Boeing (-1,68%). Стоит также обратить внимание на первые оценки ВВП США в II квартале. Некоторые экономисты пророчат, что ВВП повысится на 4%. Подобный рост вполне возможен. Например, Чикагский PMI вырос в мае до 62,7 п. при ожиданиях роста до 58,0 п. В целом май оказался удачным для американского рынка. Dow Jones вырос за месяц на 1,0%, а S&P на 2,2%. 

Внешний фон перед открытием торгов в России неоднозначный. Динамика индексов в Азии смешанная, нефть незначительно снижается. Импортные пошлины против Европы усиливают антиамериканские настроения даже среди умеренных атлантистов, что позитивно для РФ. Однако рынки растут на деньгах, а свежий приток средств возможен пока лишь со счетов российских граждан в Европе и США. Впрочем, Великобритания уже пожинает плоды своих угроз. Р. Абрамович заморозил проект строительства футбольного стадиона «Челси». В британской The Times  даже появилась информация о том, что он планирует продать клуб за 1,2 млрд евро. В Лондоне также наблюдается увеличение числа выставленных на продажу домов. Соответственно, российский рынок может рассчитывать хотя бы на часть выводимых средств, то есть – заграница нам поможет!