На будущей неделе ЕЦБ может обсудить количественное смягчение. Вчерашний день был относительно спокойным для рынков, интерес в основном представляли новости по еврозоне. Во второй половине дня появились сообщения о том, что на заседании в следующий четверг ЕЦБ с высокой вероятностью может обсудить отказ от количественного смягчения. Эта информация не стала большим сюрпризом для рынка, поскольку до истечения срока действующей программы выкупа активов остается всего три месяца, а кроме того, на будущей неделе ЕЦБ должен представить новые квартальные макроэкономические прогнозы. Аргументом против отказа от количественного смягчения в ближайшее время является политическая ситуация в Италии, замедление темпов экономического роста в еврозоне, а также напряженность в торговых отношениях с США.
Сейчас инвесторов больше всего беспокоит именно перспектива "торговой войны" — это вполне серьезный риск в преддверии заседаний ФРС и ЕЦБ. Особенно остро эта проблема сейчас стоит в Северной Америке, где под угрозой оказалось действовавшее в течение 25 лет соглашение НАФТА, в котором участвуют США, Канада и Мексика. На текущей неделе пара USD/MXN поднялась выше отметки 20 — последний раз этот уровень был пробит перед тем, как на президентских выборах в США в 2016 году победил Дональд Трамп.
На сегодня запланирована публикация торговой статистики в США и выступления нескольких представителей ЕЦБ. Пара EUR/USD может укрепиться до 1,18.
В мае помесячная инфляция в России снова, как и в апреле, составила 0,4%. Темпы годовой инфляции также остались на уровне предыдущего месяца — 2,4%. При этом ее структура свидетельствует о том, что рост индекса потребительских цен по итогам месяца наполовину обусловлен подорожанием бензина: в мае он вырос в цене по сравнению с апрелем на 5,6%. Если не учитывать изменения цен на моторное топливо, темпы годовой инфляции по итогам мая снизились до 2,2%. Поскольку правительство договорилось с крупнейшими нефтяными компаниями о розничных ценах на бензин (последние откажутся от их повышения в обмен на снижение акцизов), весьма вероятно, что в последующие месяцы этот фактор не будет способствовать повышению темпов годовой инфляции. Соответственно, учитывая продолжающееся снижение цен на продукты питания, по итогам июня можно ожидать существенного замедления инфляции, и, как следствие, ее темпы к концу года могут оказаться ниже прогнозируемых нами 3,2%.
На этом фоне Центробанк на следующей неделе может снизить ключевую ставку. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сегодня заявила, что "уровень нейтральной ставки находится в коридоре от 6% до 7%, ближе к верхней границе". Это не противоречит нашему мнению, что ключевая ставка к концу года может быть снижена до 6,5%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.