МОСКВА, 30 июл — ПРАЙМ. Спрос на нефть на мировом рынке увеличивается быстрее, чем предложение, усиливая перспективы дальнейшего роста цен в следующие годы.
Говорить о нехватке нефти пока нельзя, однако нефтегазовые компании и страны-производители сокращают инвестиции в новые проекты, хотя цены на нефть уже более чем удвоились с 2016 года. В этой связи некоторые отраслевые эксперты тревожатся относительно возможного скачка цен, который может повредить как корпоративным потребителям, так и частным лицам, говорится в статье The Wall Street Journal, которую приводит Dow Jones.
Каждый год нефтяная отрасль должна увеличивать объем разведанных запасов на 33 млрд баррелей, чтобы удовлетворить ожидаемый рост спроса, особенно учитывая увеличение потребления со стороны развивающихся стран, таких как Китай и Индия. В этом году инвестиции в новые проекты позволят нарастить разведанные запасы лишь на 20 млрд баррелей, согласно данным Rystad Energy.
Средние темпы истощения месторождений, то есть темпы падения добычи в отсутствие новых инвестиций, составили в 2016 году 6,3% против 5,7% в 2017 году, добавили в Rystad. За четыре года, предшествовавших кризису, этот показатель составлял 3,9%.
Любая нехватка предложения может подтолкнуть цены вверх, как это уже было в 2008 году, когда нефть подорожала почти до 150 долларов за баррель, считают некоторые участники рынка.
"Годы недоинвестирования создают предпосылки для нехватки предложения", – говорит Вирендра Чаухан, нефтяной аналитик Energy Aspects.
По его мнению, дефицит предложения возможен уже в конце следующего года, и он может подтолкнуть цены на нефть выше 100 долларов за баррель.
Вместе с тем высокий спрос на нефть может ослабнуть, если рост мировой экономики замедлится. При этом, если говорить о предложении, готовятся некоторые крупные новые проекты, требующие инвестиций, тогда как компании сокращают издержки и увеличивают производительность в расчете на вложенные средства. Увеличение добычи сланцевой нефти в США компенсирует нехватку инвестиций и снижение добычи в других регионах, темпы роста сланцевой добычи, вероятно, начнут снижаться примерно в середине 20-х годов, согласно отраслевым экспертам.
Раньше наблюдатели опасались, что темпы роста запасов в месторождениях начнут снижаться, но теперь на рынке говорят об огромных открытых запасах нефти.
Например, доказанные запасы нефти в Мексиканском заливе, согласно данным Управления энергетической информации Минэнерго США, вышедшие в 2016 году, составляют примерно 4 млрд баррелей. Однако для развития новых проектов обычно нужны вложения в миллиарды долларов и годы подготовки. Ожидается что добыча на проекте Mad Dog 2, расположенном в Мексиканском заливе и принадлежащем BP, начнется до 2021 года, хотя проект стартовал еще в 2016 году. Период от утверждения до начала добычи для подобных глубоководных проектах в среднем занимает три с половиной года и требует около 5 млрд долларов, замечают в Wood Mackenzie.
У нефтяной отрасли богатая история периодов роста и падения инвестиций, которые приводили к резким колебаниям цен.
В настоящее время компании проявляют осторожность после периода активных трат, завершившегося кризисом 2014 года и болезненной реструктуризацией. Даже несмотря на восстановление цен на нефть, крупные компании остаются под давлением инвесторов, требующих финансовой дисциплины и выполнения обещаний увеличить прибыль. Хотя добыча многих компаний продолжает расти, они осторожны в разработке новых проектов.
“Нам придется увеличить объемы инвестиций, — отметил Бен ван Берден, генеральный директор Royal Dutch Shell PLC. – Я надеюсь, что мы сможем избежать значительного недостатка предложения”.
Согласно данным Международного энергетического агентства (IEA), инвестиции в нефтяную отрасль в 2015 и 2016 году снизились на 25%. В 2017 году капиталовложения остались без изменений, а в 2018 году, согласно предварительным данным, они выросли лишь немного, несмотря на повышение цен примерно на 30%.
“Когда капитальные расходы резко падают, это, скорее всего, не останется без последствий”, – отметил Мартийн Ратс из Morgan Stanley.
В банке прогнозируют, что нехватка предложения наряду с другими факторами приведет к росту цен на нефть Brent к 90 долларам за баррель к началу 2020 года. В целом в Morgan Stanley допускают рост цен на нефть к 105 долларам за баррель.
Помимо нехватки инвестиций увеличение производства нефти сдерживается и другими факторами. Добыча крупнейших производителей нефти в мире, таких как Венесуэла, Иран, Ливия и Нигерия, сократилась из-за экономических, политических и технических факторов.
Кроме того, в крупных компаниях опасаются постепенного ухода мировой экономики от использования углеводородного топлива. В BP и Shell собираются производить больше природного газа в ожидании роста спроса на более экологичное топливо. Кроме того, в Канаде и США наблюдаются логистические проблемы, затрудняющие поставки нефти на рынки.
Пьер Андюран, опытный инвестор нефтяной отрасли, прогнозирует, что цены на нефть будут расти еще много лет. По его словам, цены на нефть Brent в этом году могут достичь 100 долларов за баррель и превысить 150 долларов в начале десятилетия 2020-2030 годов. Другие аналитики ожидают более умеренного роста цен на нефть, но также прогнозируют, что котировки продолжат повышаться из-за нехватки предложения.
По словам аналитиков, для того, чтобы предотвратить еще более длительный рост цен, компаниям нужно начать инвестировать уже сейчас, и не только в добычу сланцевой нефти.
Без увеличения инвестиций предложение на рынке по всему миру, вероятно, продолжит сокращаться, так как компании завершают работу над проектами, профинансированными еще до кризиса 2014 года.
Добыча в некоторых регионах Бразилии и Норвегии уже сократилась более чем на 10-15%, отметил Чаухан из Energy Aspects. Согласно данным IEA, добыча на старых месторождениях в Венесуэле за минувший год снизилась более чем на 700 000 баррелей в день. В июне добыча нефти в Анголе достигла 12-летнего минимума, а производство нефти в Мексике снизилось почти на 300 000 баррелей в день с середины 2016 года, несмотря на попытки сделать эту отрасль боле открытой и нарастить добычу, отметили в IEA.
“Никто не хочет инвестировать (в нефтяную отрасль), — отметил Дуг Кинг, инвестиционный директор хедж-фонда Merchant Commodity. – Люди еще помнят, как обожглись из-за обвала цен”.