Очередной торговый день станет испытанием для рынка акций и рубля

По итогам торгов 5 сентября индекс МосБиржи снизился на 0,64% до 2321,33 п., а РТС на 1,23% до 1068,88 п. Поводов для роста на российском рынке нет. Взлёт нефти к $79 за баррель Brent оказался краткосрочным, Великобритания вновь усиливает давление в связи с «делом Скрипалей», а в США могут прозвучать очередные доказательства вмешательства Москвы в американские выборы.

Торговая война США против всех переходит в более активную фазу на китайском направлении, развивающиеся экономики будут находиться под ударом из-за роста стоимости заимствований. Конечно, у РФ бюджет исполняется с профицитом, а платёжный баланс остаётся положительным. Тем не менее спекулянты всегда готовы задавить российские активы лишь по признаку их принадлежности к рискованным. «Газпром» (-0,23%) в очередной раз не разочаровал пессимистов, объявив об увеличении инвестиционной программы в текущем году на 17%, или 217,498 млрд рублей, до 1 трлн 496,328 млрд рублей. То есть почти вся появившаяся дополнительная прибыль будет освоена компанией. Более того, планируется увеличить внешние заимствования на 24% до 518 млрд рублей. То есть долговая нагрузка компании продолжает расти. Бумаги «Детского мира» поднялись на 1,66% на новостях о том, что АФК «Система» (-0,06%) может продать свой контрольный пакет структурам Керимова с солидной премией к рынку. После этой продажи покупатель должен будет предложить оферту несогласным акционерам. В бумагах «Магнита» рост на 1,61% связан с началом программы обратного выкупа на 16,5 млрд рублей. В целом на рынке преобладала низкая активность. В лидерах роста и падения оказались «М.Видео» (+2,44%), «Мосэнерго» (+2,25%), «ТГК-1» (+2,03%), «ОГК-1» (+1,98%), а также «ЛСР» (-2,32%), «ВТБ» (-2,2%), «Сургутнефтегаз» (-2,17%), «Мечел» (-2,06%). В акциях «НОВАТЭКа» продолжает гореть оптимизм в связи с планами создания совместной судоходной компании с китайскими партнёрами. Кроме того, проект «Ямал-СПГ» отчитывается о реализации планов отгрузки опережающими темпами.

Рубль преимущественно слабел в течение дня. Минфин отменил аукцион ОФЗ-ПД выпуска 26223 в объёме 15 млрд рублей из-за высокой волатильности на рынке. Более чёткой формулировкой было бы то, что ведомство оказалось неготовым размещать бумаги с доходностью, которую требует рынок в сложившихся условиях. Между тем условия эти далеки от позитивных. Минфин объявил, что в период с 7 сентября по 4 октября направит на покупку валюты рекордные 426,9 млрд рублей – 21,3 млрд рублей в день. ЦБ РФ пока не осуществляет закупку на свободном рынке, но продаёт её Минфину напрямую. То есть можно говорить об отложенном спросе на валюту. Подобный подход финансового ведомства говорит обычным гражданам и участникам торгов, что крупнейший игрок играет против рубля. Соответственно, рынок уже высказывает своё недовольство в виде повышенных требований к доходности ОФЗ, но финансовое ведомство пока не испытывает большой потребности в заёмных средствах, так как бюджет исполняется со значительным профицитом в условиях рекордных рублёвых цен барреля нефти. На ближайшую перспективу рубль вновь может оказаться под давлением из-за усиления антироссийской риторики Лондона и, вероятно, США. Плюс к этому дальнейшая эскалация торговой войны США и Китая может начать оказывать давление на сырьевой рубль.

Остаётся только вспомнить о прогнозах МЭР и отчёте по инфляции. В августе она была нулевой, но, согласно данным Росстата, ускорилась до 3,1% в годовом выражении. Кстати, МЭР повысил свой прогноз годовой инфляции на конец года до 3,4% с 3,1%, хотя, на наш взгляд, этим всё не ограничится. Прогноз роста ВВП был снижен до 1,8% с 1,9%. Прогнозный курс рубля также был повышен, но в II полугодии 2019 года МЭР прогнозирует возвращение курса до 63-64 рублей за доллар.

Пока главы Facebook (-2,33%) и Twitter (-6,06%) оправдывались в Конгрессе по поводу защиты информации и защиты хрупкого общественного мнения в США, спекулянты на рынке активно распродавали бумаги технологичных компаний. Не смогли избежать распродаж такие бумаги, как Microsoft (-2,88%), Amazon.com (-2,19%), Netflix Inc. (-6,17%). В индексе Dow Jones нашлись оптимисты, которые позволили завершить день в плюсе. Бумаги American Express снизились на 1,24% на фоне начала расследования ФБР по поводу манипулирования валютными курсами для клиентов платёжной системы. Расследование затеяли против American Express, но падали все: Visa (-3,47%), MasterCard (-2,61%). И немного поговорим о статистике. Отрицательное сальдо торгового баланса США выросло в июле до $50,1 млрд по сравнению с $46,3 млрд в июне. Отрицательное сальдо в торговле с Китаем также увеличилось. И, наконец, можно завершить обзор американской сессии решением Банка Канады, который оставил ставку на уровне 1,5%.

Настроения в Азии не были однозначными. Японский рынок реагировал на очередной удар стихии. Вслед за тайфуном «Джэби» на Хоккайдо произошло сильное землетрясение, которое привело к гибели более 100 человек. В Гонконге под давлением были бумаги технологичных компаний. В Шанхае преобладали покупатели. С другой стороны, уже в четверг США могут объявить о новой волне повышения тарифов на $200 млрд китайского экспорта в США. В Ю. Корее падение бумаг Samsung более чем на 1% компенсировалось взлётом акций Hyundai Motor более чем на 4%. Австралийский рынок активно снижался, реагируя на возможные риски падения спроса на сырьевые товары со стороны Китая. К 8:40 (мск) Nikkei 225 – 22499,17 п. (-0,36%), Hang Seng – 26933,74 п. (-1,14%), Shanghai Composite – 2696,81 п. (-0,28%).

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. На рынке сохраняются риски дальнейшей эскалации торговой войны США и Китая, что может привести к падению спроса на сырьевые товары. Кроме того, у российского рынка вновь появилась тема британских обвинений по делу попытки отравления Скрипалей. Поэтому четверг может пройти в негативном ключе как для акций, так и для рубля.