Курс рубля к доллару и евро в течение завершающейся рабочей недели успел по инерции обновить минимумы за 2,5 года, поднявшись до 70,6 рубля против доллара и 81,9 рубля – к евро. Однако затем преобладала коррекция рубля вверх, вернувшая его курсы на максимумы за 1,5-2 недели (67,46 к доллару и 78,95 к евро).
Стабилизация ситуации на развивающихся рынках была поддержана решительными действиями центрального банка Турции, поднявшего базовую ставку сразу на 6,25 процентных пункта до 24% годовых. Эстафету "бычьих" настроений в конце недели подхватил и ЦБ РФ, довольно неожиданно поднявший ставку на 0,25 процентных пункта до 7,5% годовых.
В итоге, "американец" по итогам рабочей недели вечером в пятницу снижался на 1,9 рубля до 68,1 рубля, а евро – на 1,5 рубля до 79,3 рубля. Рублевая цена нефти марки Brent на конец недели колебалась в районе 5,35 тысячи за баррель.
Регуляторы поддержали рубль
Рубль начал торговую неделю инерционным снижением против доллара и евро, которые обновили максимумы против российской валюты с марта 2016 года. Факторы давления оставались прежними — падение интереса инвесторов к валютам развивающихся экономик, а также – риски санкций в отношении госдолга и расчетов в долларах крупными российскими банками
Однако уже со вторника началась коррекция рубля вверх, которая продлилась до завершения рабочей недели. Только с 7 августа, когда из-за санкционных рисков началось стремительное ослабление валюты РФ, доллар подорожал более чем на 11%, поэтому спекулянтам было что зафиксировать (в смысле прибыли).
Психологический импульс коррекции рубля задали словесные интервенции высокопоставленных российских чиновников. Так, министр экономического развития РФ Максим Орешкин заявил, что рубль сейчас находится существенно ниже равновесного значения. Создается определенный валютный навес над валютным рынком, который затем, конечно же, вернет курс национальной валюты РФ к равновесию, отметил он. Министр даже посоветовал продавать валюту за рубли на текущих уровнях, и похоже, не ошибся.
Попытался поддержать рубль и первый вице-премьер — министр финансов РФ Антон Силуанов, заявивший, что власти РФ не собираются в обязательном порядке вводить продажу валютной выручки экспортёрами, а ситуация с курсом рубля не требует экстраординарных вмешательств.
Заместитель министра финансов РФ Владимир Колычев при этом считает серьезным отклонение курса рубля (вниз) от справедливых среднесрочных значений с учетом сильного внешнего баланса. Он также заверил, что Минфин будет гибким при выполнении программы заимствований на текущий и ближайшие три года, чтобы не давить на рынок.
Исполняя этого, Минфин 12 сентября не стал проводить аукционы по размещению облигаций федерального займа "в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой", что также успокоило рынок валюты.
Тренд на коррекцию рубля вверх установился довольно устойчивый – настолько, что новости о подписании президентом США Дональдом Трампом указа об ответственности за вмешательство в американские выборы принесли скачок волатильности на рынок, в итоге лишь замедлив рост рубля, но, не остановив его. Впрочем, этот указ не конкретизирует виновные страны и не так опасен по сравнению с санкциями, исходящими от конгресса США.
Рынок нефти на неделе выходил на психологически важный уровень 80 долларов за баррель – в район максимумов с ноября 2014 года. Этому способствовали оценки ОПЕК о том, что Иран в августе снизил добычу нефти на 150 тысяч баррелей в сутки по сравнению с июлем — до 3,584 миллиона баррелей в день. Минэнерго США при этом оценило, что за неделю по 7 сентября коммерческие запасы нефти в стране снизились на 5,3 миллиона баррелей до 396,2 миллиона баррелей. Ожидалось снижение только на 1,3 миллиона баррелей.
Завершение недели ознаменовалось решительными действиями центробанков стран с развивающейся экономикой. Так, Центробанк Турции шоково повысил базовую ставку сразу на 6,25 процентного пункта — до 24% годовых. Это толкнуло вверх не только лиру и турецкие госбумаги и акции, но и аналогичные активы на других развивающихся рынках.
ЦБ РФ поступил аналогично – вопреки ожиданиям большинства экспертов неизменности ключевой ставки, он повысил индикатор на 0,25 процентных пункта до 7,5% годовых – впервые с декабря 2014 года, когда российский рынок штормило не на шутку, и ставка была повышена на 6,5 процентных пунктов — до 17 % годовых.
Прогнозы
Однако главным фактором роста, поддержавшим рубль на этот раз, стал отказ ЦБ РФ от покупок на рынке валюты для Минфина в рамках исполнения бюджетного правила до конца года (еще на три месяца). То есть навес этих покупок не будет довлеть над курсом в сложные для рубля месяцы, когда ожидается ужесточение санкций США, в частности, против госдолга РФ.
Поэтому пока рубль получит паузу для стабилизации или дальнейшего продвижения вверх против основных резервных валют – к новым максимумам за несколько недель.