В пятницу рубль начал торговую сессию со снижения под влиянием новых санкций, однако ближе к вечеру стал укрепляться благодаря росту цен на нефть. Несмотря на то что российская валюта не смогла отыграть все внутридневные потери, ОФЗ немного подорожали по итогам торгов – на 0,1–0,3 п.п. При этом обороты были небольшими – порядка 23 млрд руб.
Таким образом, вторую неделю подряд рублевые госбумаги завершили ростом котировок. Правда, по сравнению с предыдущей неделей восходящее движение цен замедлилось: короткие ОФЗ прибавили около 0,2–0,3 п.п. от номинала, среднесрочные – 0,5–0,8 п.п., длинные – 0,8–1 п.п. относительно предыдущей пятницы. За последние две недели кривая рублевых госбумаг опустилась примерно на 25–45 б.п. на ближнем участке (до 7,4–7,6% годовых), на 55–70 б.п. на среднем (8–8,5%) и на 45–55 б.п. на дальнем (8,6–8,7%). Тем не менее по сравнению с годовыми минимумами, достигнутыми в апреле (до начала расширения санкций), текущие доходности выше примерно на 140–170 б.п. и находятся вблизи значений середины августа.
Поддержку внутреннему госдолгу на прошлой неделе в основном оказал валютный рынок. Решение ЦБ не проводить валютные интервенции до конца года позволило рублю укрепиться примерно на 2,5%. Уверенности же, что тенденция к росту в сегменте ОФЗ окажется устойчивой, у нас нет, так как основной фактор, негативно повлиявший на российские активы, – ожидающееся ужесточение санкций против РФ в октябре-ноябре, – пока никуда не исчез. Наоборот, к концу недели вновь зазвучала санкционная риторика. Еще один ценообразующий фактор для рублевого рынка – отношение глобальных инвесторов к активам ЕМ. Оно в последние месяцы остается отрицательным из-за роста долларовых ставок и привело к заметному сокращению позиций на развивающихся рынках.
На этой неделе состоится крайне важное заседание ФРС. По его итогам американский денежный регулятор представит прогнозы дальнейшего изменения процентной ставки. Это скажется на настроениях всех игроков и в том числе может придать импульс EM.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.