Сохранение курса на повышение ставки и оценка экономики США поможет доллару восстановить позиции

В последние дни пара доллар/рубль «застряла» в диапазоне 65,6-66,0 руб., а со среды диапазон торгов сузился до 65,8-66,0 руб. Ключевые факторы, оказывающие влияние на российский валютный рынок, в настоящее время балансируют позиции валют. 

Наряду с рублем основные валюты на развивающихся рынках в динамике за последний месяц также вышли в плюс (турецкая лира, бразильский реал, южноафриканский рэнд, мексиканский песо), после чего на большинстве площадок EM воцарилось относительное равновесие.

Цены на нефть в последние дни демонстрируют достаточно волатильное движение, однако в целом сохраняют позиции выше 80 долл. за баррель, что является весьма комфортным уровнем для рубля и позволяет игнорировать локальное снижение котировок.

На внутреннем рынке период налоговых платежей сопровождается сохранением высокого спроса отдельных игроков на рефинансирование в ЦБ по кредитам, обеспеченным нерыночными активами и поручительствами (за последние два дня задолженность по данному инструменту выросла в полтора раза, поднявшись до отметки в 735 млрд руб.). Однако потребности в рублевой ликвидности балансируются повышенным спросом отдельных банков на валютную ликвидность. Так, в четверг днем спрос трех кредитных организаций на валютном депозитном аукционе Федерального казначейства втрое превысил предложенный лимит в 300 млн долл.

Хотя реакция рынков на итоги заседания ФРС оказалась относительно сдержанной, мы полагаем, что сохранение курса на повышение ставки и положительная оценка американской экономики в условиях торговых разногласий поможет доллару постепенно восстановить часть позиций, утраченных с середины августа, когда индекс USD поднимался почти до 97 пунктов. Уже почти две недели индекс торгуется ниже 95 пунктов, и возвращение хотя бы на данный уровень позволит доллару на внутреннем рынке вернуться в диапазон 66,0-66,5 руб.