Рост доходностей на глобальных рынках оказал давление на ОФЗ

Читать на сайте 1prime.ru

В пятницу рынок ОФЗ открылся снижением доходностей на 2–4 бп. Однако через какое-то время российские облигации не только растеряли набранный рост, но и ушли в минус в условиях общего ухудшения аппетита к риску на рынках локального долга развивающихся стран. Причиной последнего послужил рост доходностей казначейских обязательств США. По итогам дня кривая ОФЗ сместилась вверх на 2–3 бп относительно уровня закрытия в четверг, за исключением лишь небольшого числа выпусков. Наиболее сильно (-0,2 пп) потерял в цене ОФЗ-26218 (YTM 8,76%). Как уже отмечалось выше, доходности облигаций других ведущих развивающихся стран также выросли: в частности, 10-летние облигации ЮАР повысились в доходности на 2 бп, Мексики – на 11 бп, Бразилии – на 15 бп. Возвращаясь к российскому рынку, флоутеры в пятницу смотрелись сильнее, чем выпуски с фиксированным купоном, укрепившись в цене в среднем на 0,1 пп. В сегменте индексируемых на инфляцию бумаг ОФЗ-52001 (YTM 2,99%) закрылся практически без изменений, в то время как более длинный ОФЗ-52002 (YTM 3,28%) подешевел на 9 бп.

Рост доходностей на глобальных рынках долга в сочетании с укреплением доллара продолжит оказывать давление на локальные облигации развивающихся стран. В случае России консервативная позиция Минфина в отношении первичных размещений должна нивелировать это давление, но, как мы полагаем, лишь отчасти. Между тем позиция зарубежных инвесторов в ОФЗ остается значительной, несмотря на отток, наблюдавшийся в апреле–сентябре, что свидетельствует о наличии потенциала для дальнейшей коррекции. В то же время повышение доли локальных игроков на рынке, скорее всего, приведет к увеличению наклона кривой.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем