МОСКВА, 12 окт — ПРАЙМ, Анна Подлинова. Последние недели сентября оказались непростыми для фондового рынка РФ: нерезиденты продали за это время рекордное за год количество акций – на 20 миллиардов рублей, сообщил сегодня Банк России. Покупать выброшенные на рынок акции пришлось некредитным финансовым организациям и системно значимым банкам.
Волна распродаж нахлынула из-за очередного всплеска страха инвесторов по поводу ввода американских санкций, отмечают опрошенные агентством "Прайм" аналитики. Как только угроза потери прибыли в рисковых активах, к которым относится и Россия, возрастает, нерезиденты активно начинают выходить из них.
Тем не менее, бегство иностранных инвесторов не повлияло на российский фондовый рынок: индекс Мосбиржи в начале октября достиг исторического максимума в 2501,8 пункта на фоне роста нефтяного сектора. По мнению экспертов, хотя доля нерезидентов, скорее всего, продолжит снижаться, при стабильной внешней конъюнктуре индекс Мосбиржи может пробить очередной рекорд.
САНКЦИИ ДАВЯТ
Резкий рост продаж российских активов со стороны нерезидентов начался еще в апреле после ужесточения антироссийских санкций со стороны США, напоминает аналитик ИФК "Солид" Вадим Кравчук. В сентябре ситуация усугубилась на фоне ухудшения настроений в отношении развивающихся рынков в целом и очередных угроз в адрес России. Западные инвесторы относятся к развивающимся рынкам очень внимательно и продают рисковые активы в первую очередь, объясняет он.
"В такие моменты капитал перемещается либо на фондовый рынок США, либо в защитные активы, например, американские облигации", — говорит Кравчук.
Большая доля распродаж пришлась на ОФЗ и Сбербанк, отмечает инвестиционный стратег "БКС Премьер" Александр Бахтин. "Это повлияло и на остальные активы, ведь Сбербанк составляет значительную часть всего оборота на Московской бирже, а операции нерезидентов с ОФЗ добавляют волатильности рублю", — объясняет он.
По словам аналитика ИК "Фридом Финанс" Валерия Безуглова, в условиях ожидаемых в ноябре санкций в отношении нового госдолга, а также резкого роста доходностей безрисковых инструментов в виде американских облигаций, многие западные фонды предпочитают производить ребалансировку активов, снижая инвестиционные риски.
Распродажи на 20 миллиардов рублей – довольна значимая цифра для рынка акций, однако при отсутствии новых санкций до конца года индекс Мосбиржи может переписать недавно установленный максимум в 2500 пунктов. Это может произойти за счет дальнейшей переоценки нефтегазового сектора и при введении санкций к Ирану, рассуждает эксперт.
Кравчук в свою очередь считает, что цифра в 20 миллиардов рублей не выглядит значительной, так как капитализация российского фондового рынка приближается к 40 триллионам рублей. К тому же, хотя число зарубежных инвесторов на отечественном рынке продолжает уменьшаться, оно все еще является значительным, составляя более 40%.
РАСПРОДАЖИ НЕ ПОМЕШАЛИ РОСТУ
Несмотря на массовые продажи со стороны нерезидентов, российский рынок акций во второй половине сентября активно рос и регулярно обновлял исторические максимумы. Вероятно, зарубежные инвесторы просто решили перестраховаться и продать свои активы до начала коррекции, полагает Кравчук.
Ликвидности хватило и для выкупа части объема нерезидентов, что не уронило цены на рынке, отмечает Бахтин.
ТЕНДЕНЦИИ
По мнению эксперта, в будущем динамика российских активов будет определяться развитием событий на рынке США и ситуацией с нефтяными ценами, а в ноябре ключевым станет вопрос о расширении американских санкций в отношении РФ.
Кравчук также считает, что динамика российского рынка будет зависеть от ситуации на фондовом рынке США и нефтяных цен.
"Диапазон 2360-2380 выступает довольно сильной поддержкой, от которой можем вновь вернуться к недавним максимумам при реализации негативного сценария по Ирану и возобновлению интереса к американским бумагам", — отмечает аналитик.
Доля нерезидентов в российских бумагах будет и дальше постепенно снижаться, что обусловлено разной фундаментальной привлекательностью рынков и наличием высоких рисков по российским бумагам, прогнозирует он.